בדיקת כדאיות השקעה באפיק מניות השווקים המפותחים למעט ארה"ב (06/08/2018)

בדיקת כדאיות השקעה באפיק מניות השווקים המפותחים למעט ארה"ב (06/08/18)

להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה באפיק מניות השווקים המפותחים ללא ארה"ב באמצעות ניתוח מדד FTSE DEVELOPED ALL CAP EX US.

פרופיל

מה אנחנו בודקים בפרופיל?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?

שם
מדד מניות FTSE Developed All Cap ex US.

הרכב המדד
המדד מספק חשיפה למדינות ושווקים מפותחים בכל גושי הכלכלות המובילות בעולם: צפון אמריקה, אירופה ואסיה. בין המדינות הנכללות במדד ניתן למצוא את קנדה, יפן, בריטניה, גרמניה, צרפת, שוויץ, אוסטרליה וכדומה. שוויה השוק של החברות הנסחרות במדד מהווה 37% מסך שווי השוק של המניות בכל העולם.
המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב הכלכלות המפותחות ברחבי העולם למעט ארה"ב.

חמשת המדינות המובילים במדד:
יפן 22%
בריטניה 16%
גרמניה 8%
צרפת 8%
קנדה 8%

כיצד מרוויחים מהשקעה במדד?
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.

כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד?

הניתוח שלנו יתבצע על תעודת הסל Vanguard FTSE Developed Markets הנסחרת בבורסה בארה"ב תחת הסימול VEA.

תמחור

מה אנחנו בודקים בתמחור?

האם מחיר ההשקעה בבורסה זול או הוגן כלכלית או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית על ההשקעה כדאית ביחס לאלטרנטיבות באפיקי השקעה אחרים? האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?

מחיר ההשקעה (מכפיל הון)

שוויין הממוצע בבורסה של החברות במדד גבוה פי 1.6 משוויין הכלכלי בדוחות הכספיים.
השווי בבורסה מגלם ציפיות הוגנות לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של ההשקעה.

החזר השקעה (מכפיל רווח)

ההחזר התאורטי של ההשקעה הוא תוך 14.1 שנים. כלומר תשואה פוטנציאלית שנתית של 7.1%.
בהשוואה לאלטרנטיבת אג"ח ממשלתי המגלם תשואה של 1.0%, פוטנציאל התשואה במדד אטרקטיבית.

נזילות השקעה

מחזור המסחר היומי הממוצע בתעודת סל הוא עשרות מיליוני דולרים ליום. אין חשש ממניפולציות וחוסר נזילות בהשקעה בתעודת הסל.

תזמון

מה אנחנו בודקים בתזמון?

האם זהו זמן טוב לבצע את ההשקעה במדד או שגרף המחירים והתנודתיות שלו משדרים שעדיף לשבת על הגדר ולהמתין להזדמנויות עתידיות?

גרף המחירים של המדד בשנים האחרונות:

מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.

מגמת המחיר

ניתן לראות משנת 2016 ועד 2018 עליית מחיר שבשיאה הגיעה לשיעור של 54%. המדד נמצא במגמת מחיר עולה.

תנודתיות המחיר

מתחילת 2018 אנחנו מבחינים בעלייה בתנודתיות מגמת המחירים. ירידת המחירים האחרונה שהגיעה במקסימום לירידה של 10%- מהשיא מעידה על עלייה משמעותית בעצבנות המשקיעים.

מסקנה

סיכום

בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שהמדד מתומחר במחיר הוגן וראוי להשקעה – מחירה של ההשקעה אינו מנופח והתשואה הפוטנציאלית גבוהה מאלטרנטיבות השקעה באפיקים אחרים.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה משנת 2016 אך מנגד מתחילת 2018 התנודתיות של המגמה עולה ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.

פעולה אפשרית

אם אין השקעה קיימת במדד: ניתן לבצע השקעה התחלתית במדד.
אם קיימת כבר השקעה במדד: לממש את הרווח ולהישאר רק עם ההשקעה ההתחלתית.

אזהרה

אזהרת השקעה

הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.
אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.