15/03/20: בדיקת כדאיות השקעה במדד מניות תל אביב 125
בהשקעה במדד מניות קיים פוטנציאל להרוויח עשרות ולעיתים מאות אחוזים על ההשקעה ומנגד, קיימת אפשרות להפסד חלק ניכר מכספי ההשקעה. על מנת לנסות ולצמצם למינימום את הסיכון אנחנו מציגים מודל פשוט המנתח את המדד בהיבטים שונים על מנת לקבל תמונה מקיפה על פוטנציאל ההשקעה במדד:
– תמחור ההשקעה.
– תזמון ההשקעה.
שילוב היבטים אלו בניתוח ההשקעה עשוי לתרום לקבלת החלטה מושכלת ומעלה את הסיכוי להצלחת ההשקעה.
פרופיל המדד
מה אנו בודקים?
אני נערוך היכרות קצרה עם המדד אותו אנחנו מנתחים ומאילו סקטורים מרכזיים הוא מורכב.
1. שם המדד
תל אביב 125.
2. פרופיל המדד
מדד תל אביב 125 כולל את מניותיהן של 125 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בשוק ההון הישראלי. המדד הוא אחד ממדדי הדגל של שוק ההון בישראל. המדד מספק חשיפה על כל הסקטורים המובילים של הכלכלה הישראלית. המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב הכלכלה ושוק ההון הישראלי.
חמשת הסקטורים המובילים במדד:
פיננסים 19%.
נדל"ן 15%.
בריאות 10%.
טכנולוגיה 8%.
מזון 4%.
תמחור ההשקעה
מה בודקים?
בתמחור ההשקעה אנו נבדוק האם מחירן המשוקלל של מניות החברות המרכיבות את המדד כדאי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית הגלומה במדד כדאית ביחס לאלטרנטיבות שקיימות באפיקי השקעה אחרים?
על מנת להגיע למסקנה ברורה נבדוק את התמחור באמצעות שני קריטריונים:
– מחיר ההשקעה (מכפיל הון): האם המחיר המשוקלל של המניות המרכיבות את המדד זול, הוגן וראוי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד?
– החזר ההשקעה (מכפיל רווח): מהי התשואה הכלכלית שמניות החברות המרכיבות את המדד מניבות לבעלי המניות? בתוך כמה שנים תוחזר ההשקעה? האם ההשקעה במדד עדיפה על אלטרנטיבות?
1. מחיר ההשקעה (מכפיל הון משוקלל של מניות המדד): 1.1
בהתאם למכפיל, השווי המצרפי של החברות המרכיבות את המדד בבורסה מעט גבוה יותר משוויין המצרפי הכלכלי בדוחות הכספיים. השווי בבורסה מגלם ציפיות להמשך צמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של המדד. השווי של המדד בבורסה הוגן וראוי להשקעה.
2. החזר ההשקעה (מכפיל רווח משוקלל של מניות המדד): 12.9
בהתאם למכפיל, החזר ההשקעה במדד יהיה תוך 12 שנים והתשואה התאורטית על ההשקעה היא 7.7% לשנה. התשואה גבוהה משמעותית מאלטרנטיבות ישראליות באפיקי השקעה סולידיים יותר. הסיכון בהשקעה במדד מגלם תשואה פוטנציאלית ראויה להשקעה ביחס לאלטרנטיבות.
תזמון ההשקעה
מה בודקים?
בתזמון ההשקעה אנו שואפים לאתר את הזמן הטוב ביותר לבצע את ההשקעה במדד. האם כדאי עכשיו לבצע את ההשקעה או שעדיף להמתין לתזמון טוב יותר בעתיד.
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את התזמון באמצעות קריטריון ניתוח מגמת המחיר:
– מגמת המחיר של המדד: מהי מגמת המחיר של המדד? עלייה/ירידה/דשדוש במקום ללא כיוון ברור? האם שינוי כיוון במגמת המחיר מאותת על שינוי בציפיות המשקיעים ועל שינוי מגמת המחיר ארוכת הטווח במדד?המטרה: לא להילחם בשוק ולהשקיע רק אם המדד עולה או אם המדד יורד ומתחיל לשנות כיוון לעלייה.
1. מגמת המחיר של המדד: ירידה
מגמת המחיר של המדד היא ירידה. מגמת הירידה החלה באמצע חודש ינואר 2020 וממשיכה עד היום.
מקור: בורסהגרף
מסקנות ופעולות
1. מסקנות
2. האם לבצע השקעה
בשלב זה מומלץ לא להשקיע במדד אלא להמתין לתזמון המתאים.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.