14/05/20: בדיקת כדאיות השקעה במדד אגרות חוב קונצרניות תל בונד צמודות
בהשקעה במדד אג"ח קיים פוטנציאל להרוויח אחוזים רבים על ההשקעה ומנגד, קיימת אפשרות להפסד חלק מכספי ההשקעה. על מנת לנסות ולצמצם למינימום את הסיכון אנחנו מציגים מודל פשוט המנתח את המדד בהיבטים שונים על פוטנציאל ההשקעה במדד:
– איכות ההשקעה.
– תזמון ההשקעה.
– תגמול ההשקעה.
שילוב היבטים אלו בניתוח ההשקעה עשוי לתרום לקבלת החלטה מושכלת ומעלה את הסיכוי להצלחת ההשקעה.
פרופיל המדד
מה אנו בודקים?
אני נערוך היכרות קצרה עם המדד אותו אנחנו מנתחים ומאילו אגרות חוב הוא מורכב.
1. שם המדד
אגרות חוב קונצרניות צמודות מדד בריבית קבועה ובדירוג השקעה.
2. פרופיל המדד
המדד עוקב אחר אגרות החוב הקונצרניות צמודות המדד בריבית קבועה ובדירוג השקעה של ישראל בכל טווחי ההשקעה. המדד כולל את השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן.
3. טווח השקעה ממוצע
טווח ההשקעה הממוצע (מח"מ) של תשלומי הריבית והפירעונות של אגרות החוב במדד הוא 4.2 שנים.
תזמון ההשקעה
מה בודקים?
בתזמון ההשקעה אנו שואפים לאתר את הזמן הטוב ביותר לבצע את ההשקעה במדד. האם כדאי עכשיו לבצע את ההשקעה או שעדיף להמתין לתזמון טוב יותר בעתיד.
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את התזמון באמצעות קריטריון ניתוח מגמת המחיר:
– מגמת המחיר של המדד: מהי מגמת המחיר של המדד? עלייה/ירידה/דשדוש במקום ללא כיוון ברור? האם שינוי כיוון במגמת המחיר מאותת על שינוי בציפיות המשקיעים ועל שינוי מגמת המחיר ארוכת הטווח במדד?המטרה: לא להילחם בשוק ולהשקיע רק אם המדד עולה או אם המדד יורד ומתחיל לשנות כיוון לעלייה
1. מגמת המחיר של המדד: עליה
מגמת המחיר של המדד היא עלייה. מגמת העלייה החלה בחודש מרץ 2020 וממשיכה עד היום.
איתות תזמון: חיובי
מקור: TradingView
איכות ההשקעה
מה בודקים?
באיכות ההשקעה אנחנו בודקים האם הגופים הנכללים במדד איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים בהחזר הריבית והקרן ובעקיפין ישפיעו על תנודתיות המדד?
1. דירוג ההשקעה הממוצע: AA
הממוצע המשוקלל של דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא AA – דירוג השקעה גבוה.
איתות איכות: חיובי
תגמול ההשקעה
מה בודקים?
מהו שיעור התקבולים שההשקעה במדד מניבה למשקיעים? האם התשואה שומרת על ערך ההשקעה?
1. תשואה גלומה: 2.0% לשנה
התשואה (הריבית) השנתית הגלומה במדד היא 2.0% לשנה.
התשואה חיובית וגבוהה ממדד המחירים השנתי בישראל (0%) ומהתשואה המינימלית לפי מתודת טלביט (0.7%).
איתות תגמול: חיובי
מסקנות ופעולות
1. מסקנות
להלן ריכוז מסקנות הניתוח:
בהיבט התזמון האיתות הוא חיובי: המדד נמצא במגמת עליה.
בהיבט האיכות האיתות הוא חיובי: הדירוג המשקלל את אגרות החוב במדד הוא דירוג השקעה.
בהיבט התגמול האיתות הוא חיובי: המדד מגלם תשואה ממוצעת חיובית וגבוהה ממדד המחירים השנתי ומהתשואה המינימלית הרצויה לפי מתודת טלביט.
2. האם לבצע השקעה
בשקלול כל האיתותים בניתוח, המסקנה היא כי ניתן לבצע השקעה במדד.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.