בחירת בית השקעות מומלץ

בית השקעות שמתאים את ההשקעה אליכם ולא להפך (וכמה הגדרות חשובות)

זו עובדה, בלב ליבה של כל החלטת השקעה עומד האיזון העדין בין סיכון לבין תשואה. כל יועץ השקעות מתחיל יודע לומר שקיים קשר הדוק בין רמת הסיכון שמשקיע לוקח לבין התשואה שניתן להשיג. אבל רק בית השקעות מומלץ חותר להתאים את ההשקעה (ויותר נכון לומר, את תמהיל ההשקעות), בדיוק אליכם. יועץ השקעות פרטי מקפיד על בניית תמהיל השקעות נכון, המאזן בין שני גורמים אלה, בצורה שתתאים בדיוק בשבילכם ולא בהכרח בשביל מישהו אחר. לשם כך מגדירים במדויק את הפרופיל של כל משקיע, לומדים להבין את השיקולים שלכם, סגנון החיים שלכם, המטרות שלכם. 

לפני שאתם בוחרים בית השקעות מומלץ בואו נגדיר בקצרה מהם סיכונים ומהן תשואות. אז ככה, סיכון מבחינת השקעות מתייחס לאפשרות של הפסד או מצב שבו נכס פיננסי יניב לכם תשואה נמוכה מהמצופה. בתי השקעות מומלצים מסכימים על כך שישנם סוגים שונים של סיכונים. למשל סיכון שוק הוא סיכון הקשור לתנודות בשוק כולו (לדוגמא, שוק ההון הישראלי, שוק ההון האמריקאי וכו'). ישנו סיכון יותר ספציפי, כלומר כזה שמתקשר לחברה או לענף מסוים שבו רוצים להשקיע (למשל, ענף הבניה או ההייטק). וחשוב לציין שיש עוד גורמים משפיעים, למשל סיכון ריבית, סיכון הנובע מאינפלציה וכן סיכון נזילות, כלומר סיכון שיתממש אם לא שומרים על הון נזיל מסויים, למקרה הצורך וכן למטרת ניצול הזדמנויות השקעה (שוק יורד). 

בית השקעות מומלץ ואיכותי יידע כיצד לזהות, למדוד ולנהל בחוכמה את סוגי הסיכונים האלה באופן אפקטיבי. בית השקעות מומלץ יקפיד להשתמש בכלים חכמים, ניתוחים מקצועיים, מודלים סטטיסטיים, שיטות מגוונות של ניתוח תרחישים וגם פיזור השקעות. כל זאת, כדי להקטין סיכונים ולהגן על ההון שלכם, על ההשקעות שלכם. 

ולפני שניגע בשאלה איזה בית השקעות הכי מומלץ, בואו נסביר קצת יותר על תשואה. תשואה מתייחסת לרווח החזוי או המצופה, שמקווים להפיק מההשקעה. בתי השקעות בארץ שואפים כמובן להגדיל עבורכם את התשואה, אבל אחת הבעיות, היא שחלק מהיועצים וחלק מבתי ההשקעות מערבים גם שיקולים נוספים שעלולים לפגוע באיכות ההשקעה, למשל העדפת קרנות נאמנות שבית ההשקעות עצמו מנהל, גם אם הדבר פחות יתאים ללקוח.  

תשואה שישיג עבורכם בית השקעות מומלץ, שבחרתם נכונה, ניתן לגלם בכמה צורות. למשל, עליית ערך של נכסים (כמו מניות). בית השקעות מומלץ יכול גם לייצר לכם הכנסה שוטפת מנכסים פיננסיים (כמו למשל תשלום דיבידנדים על מניות או תשלום ריבית על אג"ח, שמכונה גם קופון). כמובן שאפשרי שהתשואה תכלול את שני המרכיבים הללו גם יחד. על כל פנים,  בית השקעות הכי מומלץ ישכיל להבין את צרכיכם כמשקיעים ולאור זאת, ישאף להשיג את התשואה הגבוהה ביותר האפשרית. 

בתי השקעות בארץ שמוכנים לעבוד עבורכם בצורה הטובה ביותר, בלי לעגל פינות, יתייחסו לכל הפרמטרים, הן המאפיינים שלכם כמשקיעים והן של השקעות אפשריות. יש משמעות לגיל שלכם, למצב הכלכלי שלכם, למטרות פיננסיות לשנים הבאות, להגדרת משך ההשקעות. לדוגמה, משקיע צעיר עם אופק השקעה ארוך יוכל לקחת סיכונים גבוהים יותר למען שיפור בתשואה, לעומת משקיע מבוגר שעשוי להעדיף תנודתיות פחות גבוהה. 

בתי השקעות מובילים צריכים לחשב נכון את אופי פיזור ההשקעות בין נכסים שונים, לצד שימוש במכשירים כגון אופציות או חוזים עתידיים שנועדו לגדר סיכונים. היכולת של בתי השקעות בישראל להשקיע את המקסימום בכם, איננה זהה. וזו בדיוק הסיבה לכך שחשוב לכם לבחור נכון בית השקעות מומלץ, בלי להתפשר על פחות. 

כמה טיפים מקצועיים:

• בעת בחירת בית השקעות, תוכלו לבקש מהיועצים להמחיש לכם את ההבדלים בין תיקי השקעות בעלי רמות סיכון שונות, ואילו תשואות הם עשו בפרק זמן נתון.
• תשאלו האם יש מה להציע לכם מבחינת ניהול סיכונים, בתקופות של אי וודאות או תנודתיות גבוהה בשוק. בית השקעות טוב מגן על השקעות גם בתנאי שוק דינאמיים מאוד.

ניתוח ביצועים ובחירת בית השקעות

ניתוח ביצועי עבר יוכל לעזור לכם מאוד כאשר אתם מתלבטים בין בתי השקעות מומלצים. למעשה זהו אחד הכלים המרכזיים שעומד לרשותכם כאשר אתם רוצים להבין באמת איזה בית השקעות הכי מומלץ. ביצועי העבר משקפים לכם את יכולתו של בית ההשקעות לנהל כספים והשקעות באופן אפקטיבי, לאורך זמן ובתנאי שוק מגוונים. 

בבחינת ביצועים היסטוריים כדי לזהות את בית השקעות הכי מומלץ, קחו פרק זמן הגיוני ולא קצר מדי. הכוונה היא להסתכל על ביצועים לאורך 5 שנים ומעלה, לא פחות. הסיבה היא שכך תוכלו לראות כיצד בית ההשקעות התמודד עם תקופות שונות, עם מחזורים של צמיחה, מיתון ומשברים כלכליים לצד אירועים גאו פוליטיים שמשפיעים. תשואות איכותיות לאורך זמן, בהשוואה למתחרים ובמיוחד בתקופות של טלטלה, מעידות על יכולת גבוהה בניהול השקעות. אם אתם רוצים שכספכם ינוהל באיכות של פמילי אופיס, אלה שיעורי הבית שאתם צריכים לעשות. אגב, חשוב לשים לב לא רק לתשואה של השורה התחתונה. יש להתרשם מהשוואה לאחרים וכן לממוצע בענף. ועוד דבר, היו ערים לתנודתיות של התשואות. בית השקעות מומלץ ישמח להסביר לכם על כך יותר. בגדול, מדובר ברמת הסיכון שבית ההשקעות לוקח. תנודתיות נמוכה יחסית לצד תשואות טובות מצביעים על ניהול השקעות מוצלח ועל ניהול סיכונים יעיל. 

אך נדגיש כי ביצועים היסטוריים של בתי השקעות מומלצים אינם חזות הכל. כאשר אתם מתלבטים לגבי איזה בית השקעות הכי מומלץ, הביאו בחשבון היבטים נוספים כגון יציבות הצוות הניהולי הבכיר, שינויים בתהליכי ההשקעה לאורך השנים ויציבות בית ההשקעות בכלל. בתי השקעות בארץ נבדלים זה מזה לא רק באסטרטגיית ניהול הכספים אלא גם בתפיסת העולם של מנהלי ההשקעות. היו ערים לכך. 

עצות רלוונטיות:

• תבדקו את הביצועים של בתי השקעות מובילים גם בתקופות גאות וגם בעיתות משבר. כך למשל ימי בועת הדוט קום, המשבר הפיננסי של 2008 או תקופת משבר הקורונה ב-2020. כך תדעו יותר על יכולת ההתמודדות של בית ההשקעות עם תנאי שוק מיוחדים.
• בית השקעות טוב יוכל להסביר כיצד הוא לומד מניסיון העבר וכיצד היועץ משפר את תהליכי ההשקעה שלו עבורכם, הלקוחות.

בחירת בית השקעות לאור התנהלות בתנאי שוק תנודתיים

בבחירת בית השקעות הכי מומלץ כדאי להעיף מבט בביצועים בתקופות של תנודתיות ואף ירידות, ונרחיב מעט על כך. השקעה במניות הרי איננה יציבה לאין סוף, יש תקופות של גאות, יש תקופות של שפל. ההתנהלות בתקופות פחות יציבות מספקת מדד חשוב ליכולתו של בית השקעות לניהול כספים מצוין עבור הלקוחות. אופן ההתמודדות עם אתגרים מלמד אתכם על איכות הניהול, על תהליכי קבלת ההחלטות וכמובן על יכולת ניהול הסיכונים בבית ההשקעות. בית השקעות מומלץ ואיכותי יראה ירידות מתונות יותר ביחס לשוק כולו. כמו כן, הוא ידע לנצל את הירידות לטובת לקוחותיו, בפרק הזמן של ההתאוששות בשוק (אפשר לקרוא לכך בלשון ציורית – ירידה לצורך עלייה). 

היבט נוסף חשוב הוא אופן ההתנהלות של בית השקעות מומלץ מול הלקוחות, דווקא בתקופות לא פשוטות. בית השקעות מומלץ יקפיד על שקיפות מלאה, זמינות בשירות והסברים ללקוחות גם ואפילו בעיקר, בתקופות של אי ודאות. הסברים על המצב בשוק, מתן מידע לגבי הפעולות שננקטות להגנה על ההשקעות ואסטרטגיות לקראת התאוששות וניצול הזדמנויות וכן הלאה. שקיפות מצד בית השקעות מומלץ יכולה למנוע מהלקוחות לקבל החלטות פזיזות שעלולות לפגוע בתיק ההשקעות בהמשך. ואגב, בתי השקעות מומלצים נשארים פעילים ויציבים גם בתקופות משבר. אם הם הצליחו לשמור על יציבות, לא חוו טלטלות יוצאות דופן במבנה הארגוני והניהולי, זהו סימן מובהק לאיכות. 

על מה חשוב להקפיד?

• תבקשו מבית ההשקעות דוגמאות לאופן שבו הם התמודדו עם משברים קודמים בשווקים (לדוגמא, המשבר הפיננסי של 2008 או המשבר שנבע מפרוץ מלחמת חרבות ברזל).
• תבדקו האם לבית ההשקעות יש תוכנית מגירה לקראת התמודדות עם אירועים מיוחדים  בעתיד. בית השקעות מומלץ נערך לכך מראש, ומבעוד מועד עם אסטרטגיות מתאימות שהופכות גם ירידות זמניות – להזדמנות ולהצמיחה.

בחירת בית ההשקאות לאור רמת השירות והשקיפות מול הלקוח

ערך השירות וערך השקיפות מול הלקוח הם סימני היכר מצוינים של בית השקעות מומלץ. משקיעים מצפים – ובצדק – לקבל מידע מלא ומקיף על השקעותיהם, בשלל ערוצים. בתי השקעות מובילים נדרשים לספק לא רק תשואות טובות אלא גם כלים וערוצים שמאפשרים ללקוחות לעקוב אחר ביצועי השקעותיהם מתי שרק ירצו. השקיפות במידע ורמת שירות גבוהה יאפשרו ללקוחות כמוכם להבין את ההחלטות המתקבלות על ידי יועצי ההשקעות ותמיד לקבל תמונה ברורה של מצב תיק ההשקעות, בכל רגע נתון. אם מנהל השקעות למשל רוצה להזרים כספים לאפיקים כגון קרנות גידור, מצופה כי הלקוחות יקבלו מידע על כך, ובזמן. 

כלקוחות, מגיע לכם לקבל דיווחים מפורטים, בפרקי זמן סבירים. בתי השקעות בישראל שלא מקפידים על כך, לא עושים את מלאכתם נאמנה. בדוחות או בהסברים שבעל פה מגיע ללקוחות להבין על מלוא השיקולים ועל הרכב הנכסים בתיק. ללקוח שמעוניין בכך, מגיע להבין מהם ביצועים לאורך ציר הזמן וגם בהשוואה למדדי ייחוס. בית השקעות מומלץ ואיכותי ידע לתת למעוניינים בכך ניתוחי עומק, לצד תחזיות לעתיד ומידע נוסף לגבי האסטרטגיה של ניהול התיק ובאילו תנאים כדאי לשקול שינויים. 

חשוב לומר כי לצד השקיפות במידע, כשאנו מדברים על שקיפות אנו מתכוונים גם לכל נושא העמלות והעלויות. בית השקעות מומלץ ואמין יסביר באופן שקוף וברור על כל העלויות הכרוכות בניהול ההשקעות שלכם. כך למשל לגבי דמי ניהול, עמלות עסקה של קניה ומכירה וכל עלות נגזרת אחרת. וכמובן, איכות השירות לצד השקיפות מתבטאים באפשרות של הלקוחות לפנות באופן ישיר ונוח לצוות בית ההשקעות. ללקוח צריכה להיות גישה בערוצים זמינים כגון טלפון, מייל, השארת הודעות או בערוצים אחרים, ישירות ליועצים שמנהלים את כספו. מצוינות מתבטאת באפשרות לקבוע פגישות עדכון בקלות, נוחות בבקשת וקבלת מידע בכל נושא ואפשרות להשמיע בקשות מיוחדות לאור מצבים שונים. בתי השקעות מומלצים מבינים כי הלקוח ניצב במרכז ומגיע לו לקבל שירות בדרכים שנוחות לו. 

למה חשוב לשים לב?

• תבררו מראש מיהו היועץ או היועצים שמטפלים בכם באופן שוטף.
• תבקשו לדעת מהי תדירות מתן העדכונים היזומים, מתי תקבלו דוחות תקופתיים. בית השקעות טוב יספק לכם מידע וישאיר אתכם בתמונה.
• תבדקו כמה זמן לוקח לבית ההשקעות להגיב לשאלות. בדקו האם עונים בחביבות, בסבלנות או חלילה מגלים קוצר רוח. מגיע לכם לקבל שירות, בלי פשרות.

בחירת בית השקעות לאור העלויות והתשואה נטו

התשואה בהשקעות המצטברות שלכם נובעת לא רק מאיכות ניהול ההשקעות. בית השקעות מומלץ יהיה הוגן דיו כדי להודות שתשואה איכותית נובעת גם ממדיניות עמלות הוגנת. עמלות גבוהות באופן לא סביר, מורידות את התשואה באופן לא סביר. חשוב להבין שהתשואה נטו – כלומר זו שנשארת בכיס שלכם לאחר ניכוי כל העלויות – היא ורק היא המדד האמיתי לאיכות ההשקעה. לכן, כאשר אתם שוקלים ומתלבטים בין בתי השקעות מומלצים, מבנה העמלות וכל העלויות הישירות או העקיפות, צריכים להיכנס למכלול השיקולים שלכם. 

העלות המרכזית בניהול השקעות היא דמי הניהול. דמי ניהול מחושבים כאחוז מסך הנכסים המנוהלים. הם יכולים להיגבות על בסיס שנתי או על בסיס אחר. דמי הניהול נועדו לממן את הפעילות השוטפת של בית ההשקעות. ההכנסות של בית ההשקעות צריכות לממן עלויות המחקר, עלויות ייעוץ, תפעול ועלויות שוטפות נוספות. לכן חברת השקעות מומלצת תגבה עמלות ודמי ניהול, אך הללו צריכים להיות סבירים והוגנים. שימו לב כי אפילו הבדל קטן בדמי הניהול יכול להצטבר לסכום משמעותי לאורך השנים. זה במיוחד נכון כאשר מדובר בניהול של תיקי השקעות גדולים, לאורך שנים. 

במסגרת ההתקשרות עם בית ההשקעות, בררו לגבי עלויות נוספות. כך למשל עמלות על קניה ומכירה, עמלות על המרות מטבע (במקרה של השקעות בחו"ל). חלק מבתי ההשקעות גובים "דמי הצלחה" – זהו אחוז מסוים מהרווחים, במידה ומצליחים להשיג תשואה עודפת, שעולה על רף מסוים וידוע מראש. אבל – עלות נמוכה יותר אינה בהכרח מעידה על מוצר טוב יותר. בית השקעות שגובה דמי ניהול הוגנים ולאו דווקא הכי נמוכים בשוק, צריך להצדיק זאת באמצעות שירות איכותי, מחקר מעולה עבור הלקוח, גישה לאפיקי השקעה ייחודיים וכדומה. עלויות גבוהות מדי יכולות לכרסם משמעותית בתשואות, ולכן, בדקו את הדברים לעומק כחלק מהשיקולים שלכם. 

בחירת בית השקעות שעובד למענכם ובשבילכם (וגם – מהו פרופיל סיכון)

התאמה בין משקיע לבין השקעה היא עיקרון חשוב ביותר ואף בית השקעות מומלץ לא יכול להתעלם מכך. זהו שיקול חשוב ביותר בבחירת בית השקעות. כל משקיע הוא עולם ומלואו וכל משפחה שונה מרעותה. בית השקעות מומלץ יבדוק לעומק את המטרות פיננסיות שלכם, מהו אופק השקעה שלכם, מהו היחס שלכם לסיכון מול תשואה. בית השקעות מומלץ צריך להיטיב ולהתאים בין אסטרטגיית ההשקעה המסויימת, לבין הלקוח המסוים. לכן, אתם חייבים בית השקעות שעובד למענכם ובשבילכם, בית השקעות ששואף ומצליח, להכיר אתכם לעומק. 

שלב חשוב ביותר יהיה הכרת הלקוח, בחינת מצבו הפיננסי, בחינת המטרות שלו ומועד המימוש הרצוי. מטרות כמו תכנון פרישה, רכישת נכס למגורים או להשקעה, חיסכון לטובת חינוך גבוה לילדים וכן הלאה. חובה לבצע ניתוח מעמיק של רמת הסיכון לאור אופי הלקוח, מטרות, יעדים וגיל כמובן. 

ועוד כמה דברים עקרוניים לגבי המשמעות של פרופיל הסיכון שלכם כמשקיעים. פרופיל הסיכון מוגדר בתור היכולת האובייקטיבית לעמוד בסיכונים. מדדים אובייקטיביים הם למשל גיל, רמת הכנסה, רמת הון (כלומר, בעלי הון גבוה יותר, יכולים להרשות לעצמם לקחת סיכונים יותר גבוהים מאשר בעלי הון נמוך). בנוסף, ישנה נטייה אישית, סובייקטיבית, לסיכון. זו נטייה בעלת נופך רגשי, כאשר ישנה השפעה של אישיות, ניסון קודם (או חוסר ניסיון) בהשקעות ועוד. בית השקעות יתייחס בכובד ראש להיבטים הללו ולרבים אחרים. אגב, מעת לעת חשוב שבית ההשקעות יבצע בדיקה מחודשת של צרכים, מטרות ופרופיל סיכון. מבחינת יועצי ההשקעות, זוהי מקצוענות אמיתית. 

עצות שימושיות:

• בית השקעות איכותי ילמד כל מה שצריך אודותיכם, על מנת לבנות תוכנית השקעה מתאימה.
• היו מודעים לגבי תדירות ביצוע הערכה תקופתית מולכם, לגבי נושאים כמו צרכים ומטרות שלכם. בית השקעות ראוי לשמו יערוך אתכם בדיקה מחדש, לפחות אחת לשנה. זאת בנוסף לפגישה יזומה אם חלים שינויים מיוחדים כגון לידת ילדים, החלפת דירה, שינוי מקצועי וכדומה.
• יועץ איכותי יסביר כיצד "מתורגם" המידע אודותיכם, לכדי תוכנית השקעה קונקרטית.