מהן קרנות גידור?

איך קרנות גידור עובדות?

קרנות גידור פועלות באופן שונה מקרנות נאמנות מסורתיות, ומטרתן המרכזית היא להשיג תשואות חיוביות, ללא קשר למגמות הכלליות בשוק. לשם כך, מנהלי הקרנות משתמשים במגוון רחב של אסטרטגיות השקעה שאינן זמינות או מקובלות בקרנות מסורתיות. הנה כמה מהאסטרטגיות האלה:

• שורט: סטרטגיה שמאפשרת לקרנות להרוויח גם מירידות בשווי של נכסים. המשקיעים מוכרים מניות שאינן ברשותם במטרה לרכוש אותן מאוחר יותר במחיר נמוך יותר ולהרוויח מהפער.
• מינוף פיננסי: קרנות גידור רבות משתמשות בהלוואות כדי להגדיל את סכום ההשקעה הראשוני שלהן. כך אפשר להגדיל את התשואה הפוטנציאלית.
• השקעות גלובליות: בניגוד לקרנות מסורתיות שמתרכזות בשוק מקומי, קרנות גידור פועלות בשווקים גלובליים, מה שמאפשר לנצל הזדמנויות בכל העולם.
• מסחר בנגזרים: קרנות גידור משתמשות בנגזרים פיננסיים כמו אופציות וחוזים עתידיים.
  אסטרטגיות אירועי מאקרו: חלק מהקרנות מתמקדות בניתוח אירועים כלכליים, פוליטיים וחברתיים גלובליים כדי לנבא את השפעתם על שווקים שונים ולנצל את זה לטובת רווחים.

כל אחת מהאסטרטגיות הנ"ל נועדה להשיג רווחים בכל תנאי שוק. קרנות גידור דורשות מהמשקיעים הבנה מעמיקה בשוק ההון וגישה מקצועית לניהול השקעות מורכבות.

יתרונות וחסרונות של קרנות גידור בהשוואה לאפיקי השקעות מסורתיים

הנה כמה מהיתרונות והחסרונות המרכזיים של קרנות גידור בהשוואה לאפיקי השקעות מסורתיים:

יתרונות של קרנות גידור

• פוטנציאל לתשואות גבוהות: קרנות גידור מפעילות אסטרטגיות מתוחכמות שיכולות להניב תשואות בתקופות של תנודתיות גבוהה בשוק.
• גמישות: מנהלי קרנות גידור נהנים מגמישות רבה יותר בבחירת אפיקי ההשקעה ועסקאות. זה מאפשר לנצל הזדמנויות בשווקים שלא דווקא זמינים לקרנות מסורתיות.
• שוק גלובלי: קרנות גידור פועלות בשווקים גלובליים, מה שמאפשר להן להשקיע באפיקים מגוונים ברחבי העולם ולנצל הזדמנויות בכלכלות מתפתחות ומתקדמות כאחד.

חסרונות של קרנות גידור

• סיכון גבוה: השקעה בקרן גידור דורשת הבנה מעמיקה של הסיכונים הכרוכים בה.
• חוסר שקיפות: קרנות גידור נחשבות לפחות שקופות ביחס לקרנות נאמנות מסורתיות. הן אינן מחויבות לדווח על השקעותיהן בתדירות או בפירוט כמו קרנות אחרות, מה שמקשה על המעקב השוטף אחר הביצועים.
• נזילות מוגבלת: בקרנות גידור, הנזילות עלולה להיות מוגבלת מאוד. לרוב, יש תקופות נעילה שבהן המשקיעים אינם יכולים למשוך את כספם, מה שמקטין את הגמישות בניהול ההון האישי.

לאילו משקיעים יכולות להתאים קרנות גידור?

• משקיעים מנוסים :קרנות גידור מתאימות בעיקר למשקיעים בעלי ניסיון רב בשוק ההון, שמכירים את הכלים הפיננסיים השונים ומשמעות הסיכונים הכרוכים בהם. למשקיע צריכה להיות יכולת להעריך את המורכבות של האסטרטגיות שבהן משתמשות הקרנות ולשקול את ההשלכות הפוטנציאליות של כל החלטה.
• משקיעים בעלי הון רב: קרנות גידור לרוב דורשות השקעה ראשונית גבוהה יחסית, מה שהופך אותן למתאימות למשקיעים אמידים.
• משקיעים שמעוניינים בגיוון השקעות: קרנות גידור יכולות להיות מנוצלות לגיוון תיק ההשקעות עבור משקיעים שמעוניינים להוסיף אפיק השקעה נוסף ושונה מהאחרים.
• משקיעים לטווח ארוך: קרנות גידור נוטות לדרוש תקופת נעילה שבה הכסף לא נגיש. קרנות גידור יכולות להתאים למשקיעים לטווח ארוך שיש להם יכולת להשקיע כספים ללא צורך בנזילות מיידית.
• משקיעים שמעוניינים בתשואות בכל תנאי שוק: השאיפה של קרנות גידור היא להניב תשואות חיוביות ללא קשר למצב השוק. בגלל זה הן יכולות להתאים למשקיעים שרוצים להשיג תשואה גם בתקופות של תנודתיות או משבר בשוק ההון.

מה חשוב לדעת בנוגע לסיכונים לפני שמשקיעים בקרן גידור?

לפני שמשקיעים בקרן גידור, חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים באפיק השקעה כזה, שכן קרנות גידור פועלות בסביבה השקעתית מורכבת וחשופות לתנודתיות גבוהה.

• סיכון השקעה גבוה: המשקיע צריך להיות מודע לכך שהוא עלול לאבד חלק גדול מההשקעה שלו, ולעיתים אפילו את כולה.
• שימוש במינוף: בעוד שהמינוף יכול להגדיל את התשואות, הוא גם מגדיל את הסיכון להפסדים. במצב של ירידת ערך ההשקעות, המינוף עלול להוביל להפסדים גבוהים הרבה יותר מההשקעה הראשונית.
• סיכון נזילות: במצבי שוק קיצוניים, קרנות גידור עשויות להקפיא משיכות כדי להגן על הקרן. זה עשוי להוות בעיה למשקיעים שזקוקים לנזילות מיידית.
• סיכון רגולטורי: קרנות גידור כפופות לרגולציה פחות נוקשה מאשר קרנות נאמנות או השקעות אחרות. שילוב של חוסר שקיפות עם רגולציה מוגבלת יכול להוביל להגבלה של מידע על אופן הפעולה של הקרן ועל הסיכונים הכרוכים בהשקעה.
• סיכון תפעולי: קרנות גידור יכולות להיות חשופות לסיכונים תפעוליים כגון טעויות בניהול, הונאה או כשלים טכנולוגיים. הסיכון הזה יכול להשפיע לרעה על תפקוד הקרן ועל תשואות המשקיעים.

מה חשוב לדעת בנוגע לרגולציה ומיסוי של קרנות גידור?

הרגולציה והמיסוי של קרנות גידור הם תחומים מורכבים שיכולים להשפיע משמעותית על התשואה. הנה כמה מהנקודות המרכזיות שיש לקחת בחשבון:

• רגולציה מופחתת: קרנות גידור לרוב לא מחויבות לדווח בתדירות גבוהה על פעילותן, וההגבלות על האסטרטגיות שהן יכולות להשתמש בהן הן מצומצמות.
• דרישות כשרות למשקיעים: בגלל הרגולציה המופחתת, חלק מקרנות הגידור מוגבלות למשקיעים כשירים בלבד, כמו משקיעים מוסדיים או משקיעים פרטיים בעלי הון עצמי גבוה. דרישות הכשירות עשויות לכלול תנאים כמו הון עצמי מינימלי, וותק בשוק ההון או הבנה מעמיקה של הסיכונים הפיננסיים הכרוכים בהשקעה בקרנות גידור.
• רגולציה בינלאומית: חשוב להבין את הרגולציה הרלוונטית למדינות שבהן פועלת הקרן, כדי להיות בטוחים שכללי המשחק הרגולטוריים ברורים.
• מיסוי על קרנות גידור: מיסוי על קרנות גידור יכול להיות תלוי במספר גורמים, כולל מיקומו הגיאוגרפי של המשקיע, מיקומה של הקרן וסוג ההשקעות שבה. להלן כמה היבטי מיסוי שחשוב לקחת בחשבון:
  1. מיסוי על רווחי הון: שיעורי המס יכולים להשתנות בהתאם למדינת המשקיע ולמשך ההחזקה בהשקעה.
  2. מיסוי על דיבידנדים וריבית: הכנסות מדיבידנדים וריבית שמתקבלות באמצעות קרנות גידור עשויות להיות כפופות למיסוי בהתאם לחוקי המס המקומיים של המשקיע.
  3. מבנה מס של הקרן: קרנות גידור עשויות להקים מבנים משפטיים ייחודיים במטרה למקסם את יעילות המיסויים. לדוגמה, קרנות "אופשור" הממוקמות במקלטי מס עשויות להציע הטבות מס מסוימות, אך גם עלולות להיות כפופות לרגולציה מורכבת יותר.
  4. מיסוי על דמי ניהול וביצועים: במקרים רבים, דמי הניהול והביצועים שקרנות גידור גובות נחשבים כהוצאות השקעה וניתנים לניכוי מסוים, בהתאם לחוקי המס המקומיים. עם זאת, הכללים האלה יכולים להיות שונים ממדינה למדינה, ויש לבדוק איך החוקים האלה חלים על הקרן הספציפית בה אתם משקיעים.
• השפעה על תשואה נטו: חשוב להבין את ההשלכות של מיסוי על התשואה נטו מההשקעה בקרן גידור. מיסוי גבוה יכול להשפיע באופן משמעותי על הרווחים, ולכן יש לקחת אותו בחשבון בעת בחירת קרן.
• התייעצות עם מומחי מס: בגלל המורכבות של מיסוי על קרנות גידור, כדאי לשקול להתייעץ עם יועץ מס או מומחה בתחום המיסוי הבינלאומי שיכול לעזור להבין את השפעות המיסוי האפשריות.