30/01/20: בדיקת כדאיות השקעה במדד אגרות חוב שקליות בריבית קבועה של מדינת ישראל
בהשקעה במדד אג"ח קיים פוטנציאל להרוויח אחוזים רבים על ההשקעה ומנגד, קיימת אפשרות להפסד חלק מכספי ההשקעה. על מנת לנסות ולצמצם למינימום את הסיכון אנחנו מציגים מודל פשוט המנתח את המדד בהיבטים שונים על פוטנציאל ההשקעה במדד:
– איכות ההשקעה.
– תזמון ההשקעה.
– תגמול ההשקעה.
שילוב היבטים אלו בניתוח ההשקעה עשוי לתרום לקבלת החלטה מושכלת ומעלה את הסיכוי להצלחת ההשקעה.
פרופיל המדד
מה אנו בודקים?
אני נערוך היכרות קצרה עם המדד אותו אנחנו מנתחים ומאילו אגרות חוב הוא מורכב.
1. שם המדד
אגרות חוב שקליות בריבית קבועה של מדינת ישראל.
2. פרופיל המדד
המדד עוקב אחר אגרות החוב הממשלתיות בריבית קבועה של ישראל בכל טווחי ההשקעה (משנה אחת ועד שלושים שנה). המדד כולל את השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן.
3. דרך ניתוח כדאיות ההשקעה במדד
הניתוח על המדד יתבצע באמצעות ניתוח הקרן המחקה קסם KTF שקליות ריבית קבועה ממשלתיות הנסחרת בבורסה בישראל תחת הסימול 5118047.
תזמון ההשקעה
מה בודקים?
בתזמון ההשקעה אנו שואפים לאתר את הזמן הטוב ביותר לבצע את ההשקעה במדד. האם כדאי עכשיו לבצע את ההשקעה או שעדיף להמתין לתזמון טוב יותר בעתיד.
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את התזמון באמצעות קריטריון ניתוח מגמת המחיר:
– מגמת המחיר של המדד: מהי מגמת המחיר של המדד? עלייה/ירידה/דשדוש במקום ללא כיוון ברור? האם שינוי כיוון במגמת המחיר מאותת על שינוי בציפיות המשקיעים ועל שינוי מגמת המחיר ארוכת הטווח במדד?המטרה: לא להילחם בשוק ולהשקיע רק אם המדד עולה או אם המדד יורד ומתחיל לשנות כיוון לעלייה
1. מגמת המחיר של המדד: עלייה
מגמת המחיר של המדד היא עלייה. מגמת העלייה החלה בתחילת 2019 וממשיכה עד היום.
מקור: בורסהגרף
איכות ההשקעה
מה בודקים?
באיכות ההשקעה אנחנו בודקים האם הגופים הנכללים במדד איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים בהחזר הריבית והקרן ובעקיפין ישפיעו על תנודתיות המדד?
1. דירוג ההשקעה הממוצע: AAA
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא AAA – דירוג ההשקעה הטוב ביותר האפשרי.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 100%
דירוג AA 0%
דירוג A 0%
דירוג BBB 0%
תגמול ההשקעה
מה בודקים?
מהו שיעור התקבולים שההשקעה במדד מניבה למשקיעים? האם התשואה שומרת על ערך ההשקעה?
1. תשואה גלומה: 0.7% לשנה
התשואה (הריבית) השנתית הגלומה במדד היא 0.7% לשנה. התשואה גבוהה יותר ממדד המחירים השנתי בישראל (0.6%) ולכן התשואה הריאלית הגלומה בהשקעה היא חיובית (0.1%)
מסקנות ופעולות
1. מסקנות
2. פעולה מומלצת
במידה ולא קיימת השקעה במדד – ניתן לבצע השקעה.
במידה וקיימת השקעה במדד – ניתן להשאיר את ההשקעה הקיימת ללא שינוי או להגדיל את ההשקעה.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.