כיצד להיערך לשנת 2018 ולשיאים בשווקים (16/12/2017)

להלן ניתוח קצרצר ותמציתי כיצד מומלץ להתנהל עם תיק ההשקעות בתקופה זו לקראת שנת 2018.

World Map

Photo by Chris Lawton on Unsplash

What is happening in the capital markets

מה קורה בשווקי ההון?

בשבועות האחרונים ולקראת סוף השנה מתפרסמות בעיתונות הכלכלית, בתקשורת ובאינטרנט תחזיות לשנת 2018. חלק מהתחזיות קודרות ומבטאות חשש שהשווקים ובראשם השוק האמריקאי נמצאים בשיא, מנופחים וצפויים להיכנס למשבר בקרוב.
נתחיל בכך שכל הבורסות העולמיות המובילות נמצאות בשיא כבר שנים, כאשר בכל תקופה צץ "רואה שחורות" אחר המספיד את השווקים.
מבחינתנו חשוב לזכור – אין לאף אחד מושג מתיי השווקים ירדו: מחר, עוד שנה או עוד עשור ומה יהיה ה"טריגר" הבא למשבר: כלכלי, פוליטי, צבאי.
למרות שעדיין מדברים על משבר 2008, מספיק שנעבור ב"ריפרוף" על עשר השנים האחרונות ונראה שעברנו כל כך הרבה תהפוכות בכל אחד מהתחומים שהשפיעו על השווקים בירידות ולאחר מכן בעליות:

צבאי:
האביב הערבי (2010) שהפך לחורף הערבי (2012).
מלחמת האזרחים באוקראינה, הפלישה הרוסית לקרים והחרם האירופי (2014).
צפון קוריאה והמתיחות העולמית (2016).

פוליטי:
עליית הימין הקיצוני באירופה (2014).
ברקזיט בריטניה (2016).
טראמפ ובחירות הנשיאות בארה"ב (2017).

כלכלי:
ארה"ב משבר הסאב-פריים (2008).
ארה"ב תוכנית ההרחבה הכמותית והחשש מהיפר אינפלציה (2009).
יוון והמשבר הכלכלי האירופי (2010).
ארה"ב הורדת דירוג האשראי שלה ל- AA (2011).
ארה"ב הפסקת תוכנית ההרחבה הכמותית והחשש ממיתון עולמי (2013).
אירופה משבר הפליטים והלחץ על מערכות הרווחה (2015)
ארה"ב רפורמת המס (2017).
דבר אחד ניתן להסיק: מי שהחליט לצאת מהשווקים בעקבות אחת מאותן תהפוכות או לפניהן, החמיץ עליות משמעותיות בשווקים גם באג"ח וגם במניות.

Why that happend in the capital markets

כיצד כדאי להתנהל עם תיק ההשקעות?

מכיוון שאנו לא מנסים לנבא את העתיד או לתזמן את השווקים אלא להיות מוכנים בכל רגע לכל התרחשות, שלושה עקרונות מנחים אותנו בייעוץ:

א. להיות ברמת סיכון שבה אנו יודעים שניתן יהיה "לעמוד" פסיכולוגית בירידות.
היום זה הזמן להתחיל לבצע הפחתה של רמת הסיכון הגבוה בתיק ע"י מימוש הרווח מהמניות והעברתו למקומות יותר "יציבים".
אנו נמצאים היום בעולם השקעות שבו מצד אחד המניות נמצאות בשיא ומצד שני מרבית הרווח של התיק מגיע מהן.
חשוב לנהוג בזהירות ובשיקול דעת ולא למהר ולמכור את כל המניות בתיק.

ב. בתיק יהיו רק השקעות שאנו חושבים שיעמדו במשברים וכך נוכל לנצל ירידות להגדלת השקעה במחירים זולים ולהמתין להתאוששות לאחר מכן.
חשוב שהתיק יהיה חשוף לגושי הכלכלות הגדולים והמובילים: צפון אמריקה, אירופה, אסיה ושווקים מתעוררים ולכן גם אם מחר בבוקר "יתפוס" אותנו משבר, ניתן יהיה לפעול בשיקול דעת ובאחריות, ללא לחץ או חשש ממחיקה מוחלטת של השקעות בתיק, ולהגדיל השקעה בכל אחד מהגושים בהתאם להתפתחויות בשווקים.

ג. גיוון תיק ההשקעות במטבעות מובילים בעולם ובראשם הדולר.
היום יותר מתמיד חשובה החשיפה של ההשקעות למט"ח. מרבית ההשקעות באמצעות הדולר גם למניות וגם לאג"ח בשוק האמריקאי. כמו כן צריכות להיות השקעות נוספות המפוזרות במניות בשווקים העולמיים המפותחים וחשופות למטבעות בכל אותם שווקים: אירו, ליש"ט, פר"ש, יין יפני וכדומה.
ההיסטוריה מוכיחה שבכל משבר משמעותי בשווקים, מאז הגלובליזציה: הדוט קום (2000), השווקים האסיאתיים (2006), הסאב פריים (2008), יוון ואירופה (2010), הברקזיט (2015) – הכסף תמיד "בורח" לדולר ומחזק אותו משמעותית מול מטבעות אחרים כולל השקל.


לסיכום,
עם תיק השקעות שיעמוד בקריטריונים אלו אפשר להיות רגועים גם אם השווקים ימשיכו לעלות וגם אם מחר בבוקר תהיה לנו הפתעה ומשבר כלכלי.
הדבר היחיד שעשוי להפריע להצלחת התיק הוא צורך בכספים בטווח של השנה-שנתיים הקרובות. הנחת המוצא בבניית תיק השקעות היא שטווח ההשקעה הוא כחמש שנים ומעלה. במידה והטווח הוא קצר יותר או קיימת מטרה לכספים, חשוב לשקול אם בכלל מומלץ להיות מושקע בשווקים.

Investment Warning

אזהרה

אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.

אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.