בדיקת כדאיות השקעה בסקטור יצרניות הציוד הרפואי בארה"ב (07/05/18)
להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה במניות סקטור יצרניות הציוד הרפואי בארה"ב באמצעות ניתוח מדד Dow Jones U.S. Select Medical Equipment.
Photo by Daniel Frank on Unsplash
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.
פרופיל ההשקעה
מה אנחנו בודקים בפרופיל?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?
שם
מדד מניות Dow Jones U.S. Select Medical Equipment.
הרכב המדד
המדד עוקבת אחרי תשואת סקטור יצרניות ציוד רפואי בארה"ב באמצעות מעקב אחר מניותיהן של חברות העוסקות בייצור מערכות MRI, סורקים, מערכות רנטגן ויחידות קבועות אחרות.
המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב סקטור.
חמשת החברות המובילות במדד:
Medtronic PLC 8%
Abbott Laboratories 7%
Thermo Fisher Scientific Inc 7%
Danaher Corp 6%
Becton Dickinson and Co 6%
כיצד מרוויחים מהשקעה במדד?
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד?
הניתוח שלנו יתבצע על תעודת הסל iShares U.S. Medical Devices הנסחרת בבורסה בארה"ב תחת הסימול IHI.
תמחור ההשקעה
מה אנחנו בודקים בתמחור?
האם מחיר ההשקעה בבורסה זול או הוגן כלכלית או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית על ההשקעה כדאית ביחס לאלטרנטיבות באפיקי השקעה אחרים? האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?
מחיר ההשקעה (מכפיל הון)
שוויין הממוצע בבורסה של החברות במדד גבוה פי 3.6 משוויין הכלכלי בדוחות הכספיים.
השווי בבורסה מגלם ציפיות סבירות לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של ההשקעה.
השווי בבורסה מגלם ציפיות סבירות לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של ההשקעה.
החזר השקעה (מכפיל רווח)
ההחזר התאורטי של ההשקעה הוא תוך 24 שנים. כלומר תשואה פוטנציאלית שנתית של 4.1%.
בהשוואה לאלטרנטיבת אג"ח קונצרני המגלם תשואה של 3.8%, פוטנציאל התשואה במדד אטרקטיבית.
בהשוואה לאלטרנטיבת אג"ח קונצרני המגלם תשואה של 3.8%, פוטנציאל התשואה במדד אטרקטיבית.
נזילות השקעה
מחזור המסחר היומי הממוצע בתעודת סל הוא עשרות מיליוני דולרים ליום. אין חשש ממניפולציות וחוסר נזילות בהשקעה בתעודת הסל.
תזמון ההשקעהמה אנחנו בודקים בתזמון?
האם זהו זמן טוב לבצע את ההשקעה במדד או שגרף המחירים והתנודתיות שלו משדרים שעדיף לשבת על הגדר ולהמתין להזדמנויות עתידיות?
גרף המחירים של המדד בשנים האחרונות:
מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.
מגמת המחיר
לאחר ירידת מחירים קטנה יחסית בסוף 2016, ניתן לראות מסוף 2016 ועד תחילת 2018 עליית מחיר שבשיאה הגיעה לשיעור של 49%. המדד נמצא במגמת מחיר עולה.
תנודתיות המחיר
מתחילת 2018 אנחנו מבחינים בעלייה בתנודתיות מגמת המחירים. ירידת המחירים האחרונה שהגיעה בשיאה לירידה של 9%- מהשיא מעידה על עלייה בעצבנות המשקיעים.
מסקנהסיכום
בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שהמדד מתומחר במחיר סביר להשקעה – מחירה של ההשקעה גבוה יחסית אך התשואה הפוטנציאלית גבוהה מאלטרנטיבות השקעה באפיקים אחרים.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה ויציבה מסוף 2016 אך מנגד מתחילת 2018 התנודתיות של המגמה עולה ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה ויציבה מסוף 2016 אך מנגד מתחילת 2018 התנודתיות של המגמה עולה ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.
פעולה אפשרית
אם אין השקעה קיימת במדד: ניתן לבצע השקעה אך חשוב להחליט מראש מתיי יוצאים מההשקעה במידה והמגמה משתנה.
אם קיימת כבר השקעה במדד: להמשיך להחזיק בהשקעה.
אם קיימת כבר השקעה במדד: להמשיך להחזיק בהשקעה.
אזהרת השקעה
אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.