בדיקת כדאיות השקעה בשווקים המתעוררים (17/05/18)
להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה בשווקים המתעוררים באמצעות ניתוח מדד FTSE Emerging Markets All Cap
Photo by Igor Ovsyannykov on Unsplash
פרופיל
מה אנחנו בודקים בפרופיל ההשקעה?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?
שם
מדד מניות FTSE Emerging Markets All Cap.
הרכב המדד
המדד מספק חשיפה למדינות ושווקים מתעוררים ברחבי העולם. בין המדינות הנכללות במדד ניתן למצוא את סין, ברזיל, רוסיה, הודו וכדומה. שוויה השוק של החברות הנסחרות במדד מהווה 12% מסך שווי השוק של המניות בכל העולם.
המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב הכלכלות המתעוררות ברחבי העולם.
חמשת המדינות המובילות במדד:
סין 33%.
טייוואן 14%.
הודו 10%.
ברזיל 7%.
דרום אפריקה 7%.
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
הניתוח שלנו יתבצע על תעודת הסל Vanguard FTSE Emerging Markets הנסחרת בבורסה בארה"ב תחת הסימול VWO.
תמחור
מה אנחנו בודקים בתמחור ההשקעה?
האם מחיר ההשקעה בבורסה זול או הוגן כלכלית או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית על ההשקעה כדאית ביחס לאלטרנטיבות באפיקי השקעה אחרים? האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?
מחיר ההשקעה (מכפיל הון)
שוויין הממוצע בבורסה של החברות במדד גבוה פי 1.7 משוויין הכלכלי בדוחות הכספיים.
השווי בבורסה מגלם ציפיות הוגנות לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של ההשקעה.
החזר השקעה (מכפיל רווח)
ההחזר התאורטי של ההשקעה הוא תוך 12.7 שנים. כלומר תשואה פוטנציאלית שנתית של 7.8%.
בהשוואה לאלטרנטיבת אג"ח קונצרני המגלם תשואה של 4.6%, פוטנציאל התשואה במדד אטרקטיבית.
נזילות השקעה
מחזור המסחר היומי הממוצע בתעודת סל הוא עשרות מיליוני דולרים ליום. אין חשש ממניפולציות וחוסר נזילות בהשקעה בתעודת הסל.1
תזמון
מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.
מסקנה
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה ויציבה משנת 2016 אך מנגד מתחילת 2018 התנודתיות של המגמה עולה ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.
אם קיימת כבר השקעה במדד: למכור את ההשקעה או לממש את הרווח ולהישאר רק עם הקרן.
אזהרה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.