בדיקת כדאיות השקעה בשוק המניות הישראלי (17/05/18)

להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה בשוק המניות הישראלי באמצעות ניתוח מדד תל אביב 125

פרופיל

מה אנחנו בודקים בפרופיל ההשקעה?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?

שם
מדד מניות תל אביב 125.

הרכב המדד
מדד תל אביב 125 הוא אחד ממדדי הדגל של שוק ההון הישראלי. המדד עוקב אחר 125 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב ומייצג חלק ניכר מהפעילות העסקית בישראל, מכיוון שהוא מורכב ממניות של החברות הגדולות והסחירות ביותר במשק. 125 החברות במדד מהוות כ -92% מסך כל שווי השוק של המניות הנסחרות בבורסה בת"א. המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב הכלכלה ושוק ההון הישראלי.

חמשת הסקטורים המובילים במדד:
פיננסים 19%.
נדל"ן 14%.
בריאות 10%.
מזון 8%.
טכנולוגיה 7%.

כיצד מרוויחים מהשקעה במדד?
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.

כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד?

הניתוח שלנו יתבצע על תעודת הסל קסם תל אביב 125 הנסחרת בבורסה בישראל תחת הסימול 1117266.

תמחור

מה אנחנו בודקים בתמחור ההשקעה?
האם מחיר ההשקעה בבורסה זול או הוגן כלכלית או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית על ההשקעה כדאית ביחס לאלטרנטיבות באפיקי השקעה אחרים? האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?

מחיר ההשקעה (מכפיל הון)
שוויין הממוצע בבורסה של החברות במדד גבוה פי 1.5 משוויין הכלכלי בדוחות הכספיים.
השווי בבורסה מגלם ציפיות הוגנות לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של ההשקעה.

החזר השקעה (מכפיל רווח)
ההחזר התאורטי של ההשקעה הוא תוך 16.2 שנים. כלומר תשואה פוטנציאלית שנתית של 6.2%.
בהשוואה לאלטרנטיבת אג"ח קונצרני המגלמת תשואה של 3.2%, פוטנציאל התשואה במדד אטרקטיבית.

נזילות השקעה
מחזור המסחר היומי הממוצע בתעודת סל הוא מיליוני ש"ח ליום. אין חשש ממניפולציות וחוסר נזילות בהשקעה בתעודת הסל.

תזמון

מה אנחנו בודקים בתזמון ההשקעה?

האם זהו זמן טוב לבצע את ההשקעה במדד או שגרף המחירים והתנודתיות שלו משדרים שעדיף לשבת על הגדר ולהמתין להזדמנויות עתידיות?

גרף המחירים של המדד בשנים האחרונות:

מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.

מגמת המחיר

ניתן לראות מאמצע 2016 ועד לתחילת 2018 עליית מחירים במדד בשיעור כ- 17%. העלייה התרחשה תוך כדי תנודתיות גבוהה מאוד במדד. המדד נמצא במגמת מחיר עולה.

תנודתיות המחיר

מתחילת 2018 אנחנו מבחינים בעלייה חריגה בתנודתיות מגמת המחירים. ירידת המחירים האחרונה שהגיעה במקסימום לירידה של 9.5%- מהשיא מעידה על עלייה משמעותית בעצבנות המשקיעים.

מסקנה

סיכום ההשקעה

בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שהמדד מתומחר במחיר הוגן וראוי להשקעה – מחירה של ההשקעה אינו מנופח והתשואה הפוטנציאלית גבוהה מאלטרנטיבות השקעה באפיקים אחרים.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה מאמצע שנת 2016 אך מנגד מתחילת 2018 התנודתיות של המגמה עולה ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.

פעולה אפשרית

אם אין השקעה קיימת במדד: להשקיע שיעור קטן מהתיק במדד או להמתין בצד לרגיעה והתייצבות.
אם קיימת כבר השקעה במדד: למכור את ההשקעה או לממש את הרווח ולהישאר רק עם הקרן.

אזהרה

אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.

אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.

כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.