בדיקת כדאיות השקעה באפיק אגרות חוב ממשלתיות של השווקים המתעוררים (02/07/18)
להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה באפיק אגרות חוב ממשלתיות של השווקים המתעוררים באמצעות ניתוח מדד J.P. Morgan Government Bond Index Emerging Markets Global Core Index.
![Brazil Christ the redeemer](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/07/ken-treloar-692209-unsplash.jpg)
Photo by Kaizer Bienes on Unsplash
![Investment Profile Investment Profile](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/profile_transparent_50.png)
פרופיל
מה אנחנו בודקים בפרופיל ההשקעה?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?
שם
מדד איגרות החוב J.P. Morgan Government Bond Index Emerging Markets Global Core Index.
הרכב המדד
המדד מספק חשיפה לאגרות חוב ממשלתיות של מדינות ושווקים מתעוררים בכל רחבי העולם במטבעות שונים: ריאל ברזילאי, רובל רוסי, רופיה הודית, דולר טייוואני וכדומה. המדד מייצג את חוזק המטבעות והתשואות הגלומות באגרות חוב של המדינות הכלולות במדד.
המדד כולל השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן. מכיוון שהמדד נקוב דולר ארה"ב, מחיר המדד מושפע משער החליפין של הדולר מול סל המטבעות המרכיבים את המדד.
בין האג"ח הנכללות במדד ניתן למצוא את המדינות הבאות:
ברזיל, הפיליפינים, מקסיקו, פולין, אינדונזיה, דרום אפריקה ועוד.
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
![Investmennt Quality Investmennt Quality](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/05/investment_quality_transparent_50_BW.png)
איכות
מה אנחנו בודקים באיכות ההשקעה?
האם הגופים מאחוריי ההשקעה איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים ואף לפשיטת רגל וההשקעה תיפגע?
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא BB: ללא דירוג השקעה – השקעה בסיכון גבוה.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 2%.
דירוג AA 3%.
דירוג A 20%.
דירוג BBB 21%.
![Investment Yield Investment Yield](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_yield_transparent_50_BW.png)
תגמול
מה אנחנו בודקים בתגמול ההשקעה?
התשואה הגלומה (הריבית) היום במדד היא 6.2% לשנה. גבוהה יותר מהתשואה שניתן להשיג באג"ח ממשלת ארה"ב או אג"ח ממשלתיות של השווקים המפותחים אחרים.
![Investment Price Investment Price](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_pricing_transparent_50_BW.png)
תמחור
מה אנחנו בודקים בתמחור ההשקעה?
האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?
![Investment Timing Investment Timing](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_timing_transparent_50_BW.png)
תזמון
![JP_Morgan_Government_Bond_Index_Emerging_Markets_Global_Core_Index_chart JP_Morgan_Government_Bond_Index_Emerging_Markets_Global_Core_Index_chart](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/07/180702_JP_Morgan_Government_Bond_Index_Emerging_Markets_Global_Core_Index_chart.png)
מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.
![Investment Conclusion Investment Conclusion](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/conclusion_transparent_50.png)
מסקנה
בניתוח התגמול אנחנו מסיקים שהתשואה הגלומה בהשקעה טובה וגבוהה יותר מאלו של ארה"ב או שווקים מפותחים.
בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שאין קושי בנזילות ההשקעה – ניתן יהיה לקנות ולמכור את תעודת הסל ללא קושי.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים יורדת בשילוב עם תנודתיות גבוהה המשדרת עצבנות גבוהה של המשקיעים.
אם קיימת כבר השקעה במדד: למכור את ההשקעה.
![Investment Warning Investment Warning](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/warning_50_transparent.png)
אזהרה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.