בדיקת כדאיות השקעה באפיק איגרות חוב ממשלתיות בארה"ב (07/10/2018)
להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה באפיק איגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב באמצעות ניתוח מדד Barclays Capital U.S. Treasury Bond Index.
Photo by Zach Miles on Unsplash
פרופיל
מה אנחנו בודקים בפרופיל ההשקעה?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?
שם
מדד איגרות החוב Barclays Capital U.S. Treasury Bond Index.
הרכב המדד
המדד מספק חשיפה לאגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב בכל טווחי ההשקעה משנה אחת ועד שלושים שנה. המדד כולל השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן.
כיצד מרוויחים מהשקעה במדד?
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד?
הניתוח שלנו יתבצע על תעודת הסל iShares US Treasury Bond הנסחרת בבורסה בארה"ב תחת הסימול GOVT.
איכות
מה אנחנו בודקים באיכות ההשקעה?
האם הגופים מאחוריי ההשקעה איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים ואף לפשיטת רגל וההשקעה תיפגע?
דירוג ההשקעה
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא AAA – דירוג ההשקעה הטוב ביותר האפשרי.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 100%
דירוג AA 0%
דירוג A 0%
דירוג BBB 0%
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא AAA – דירוג ההשקעה הטוב ביותר האפשרי.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 100%
דירוג AA 0%
דירוג A 0%
דירוג BBB 0%
תגמול
מה אנחנו בודקים בתגמול ההשקעה?
מהו שיעור הריבית שההשקעה מחלקת למשקיעים? האם התשלום עדיף על אלטרנטיבות?
תשואה גלומה
התשואה הגלומה (הריבית) היום במדד היא 2.8% לשנה. גבוהה יותר מהתשואה האלטרנטיבית שניתן להשיג בהשקעה באג"ח ממשלתי בדירוג זהה של מדינות מפותחות בשוק האירופי והאסיאתי.
התשואה הגלומה (הריבית) היום במדד היא 2.8% לשנה. גבוהה יותר מהתשואה האלטרנטיבית שניתן להשיג בהשקעה באג"ח ממשלתי בדירוג זהה של מדינות מפותחות בשוק האירופי והאסיאתי.
תמחור
מה אנחנו בודקים בתמחור ההשקעה?
האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?
נזילות השקעה
מחזור המסחר היומי הממוצע בתעודת סל הוא בקירוב שלושים מיליון דולר ליום. אין חשש ממניפולציות וחוסר נזילות בהשקעה בתעודת הסל.
תזמון
מה אנחנו בודקים בתזמון ההשקעה?
האם זהו זמן טוב לבצע את ההשקעה במדד או שגרף המחירים והתנודתיות שלו משדרים שעדיף לשבת על הגדר ולהמתין להזדמנויות עתידיות?
גרף המחירים של המדד בשנים האחרונות:
מקור: Trading View.
מגמת המחיר
בשנה האחרונה המדד נמצא במגמת ירידה.
תנודתיות המחיר
בשבועות האחרונים התנודתיות באפיק עלתה. העלייה בתנודתיות מאותתת על עלייה בעצבנות המשקיעים ואי-הוודאות באפיק איגרות החוב של הממשל האמריקאי.
מסקנה
סיכום ההשקעה
בניתוח האיכות אנחנו מסיקים שאגרות החוב שמרכיבות את המדד הן באיכות ההשקעה הטובה ביותר האפשרית.
בניתוח התגמול אנחנו מסיקים שהתשואה הגלומה בהשקעה טובה וגבוהה מאלטרנטיבות אחרות.
בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שאין קושי בנזילות ההשקעה – ניתן יהיה לקנות ולמכור את תעודת הסל ללא קושי.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת ירידה בשנה האחרונה. העלייה בתנודתיות מאותתת על עלייה בעבצנות המשקיעים.
בניתוח התגמול אנחנו מסיקים שהתשואה הגלומה בהשקעה טובה וגבוהה מאלטרנטיבות אחרות.
בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שאין קושי בנזילות ההשקעה – ניתן יהיה לקנות ולמכור את תעודת הסל ללא קושי.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת ירידה בשנה האחרונה. העלייה בתנודתיות מאותתת על עלייה בעבצנות המשקיעים.
פעולה אפשרית
אם אין השקעה קיימת במדד: כדאי לא לבצע השקעה. להמתין בצד למגמת מחירים ברורה.
אם קיימת כבר השקעה במדד: במידה ואין שיקולים נוספים כדאי למכור את ההשקעה.
אם קיימת כבר השקעה במדד: במידה ואין שיקולים נוספים כדאי למכור את ההשקעה.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.
אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.