בדיקת כדאיות השקעה באפיק אגרות חוב ממשלתיות של השווקים המפותחים למעט ארה"ב (06/08/2018)
להלן ניתוח קצרצר ותמציתי לבדיקת כדאיות ההשקעה באפיק אגרות חוב ממשלתיות של השווקים המפותחים ללא ארה"ב באמצעות ניתוח מדד BARCLAYS CAPITAL GLOBAL TREASURY EX-US CAPPED.
![downtown Seoul](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/08/downtown_Seoul.jpg)
Photo by Emile-Victor Portenart on Unsplash
![Investment Profile Investment Profile](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/profile_transparent_50.png)
פרופיל
מה אנחנו בודקים בפרופיל ההשקעה?
מהו המדד, ממה הוא מורכב, כיצד מרוויחים מהשקעה בו וכיצד ננתח אותו?
שם
מדד איגרות החוב Barclays Capital Global Treasury Ex-US Capped.
הרכב המדד
המדד מספק חשיפה לאגרות חוב ממשלתיות של מדינות ושווקים מפותחים בכל גושי הכלכלות המובילות בעולם: צפון אמריקה, אירופה ואסיה במטבעות שונים: דולר קנדי, אירו, לירה שטרלינג, יין יפני, דולר אוסטרלי וכדומה. המדד מייצג את חוזק המטבעות והתשואות הגלומות באגרות חוב של המדינות הכלולות במדד.
המדד כולל השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן. מכיוון שהמדד נקוב דולר ארה"ב, מחיר המדד מושפע משער החליפין של הדולר מול סל המטבעות המרכיבים את המדד.
חמשת המדינות המובילים במדד:
יפן 20%.
בריטניה 13%.
ספרד 5%.
קנדה 11%.
איטליה 5%.
רווח הון ע"י מכירת ההשקעה במדד במחיר גבוה יותר מהקניה שלו.
![Investmennt Quality Investmennt Quality](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/05/investment_quality_transparent_50_BW.png)
איכות
מה אנחנו בודקים באיכות ההשקעה?
האם הגופים מאחוריי ההשקעה איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים ואף לפשיטת רגל וההשקעה תיפגע?
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא A – דירוג השקעה טוב.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 24%
דירוג AA 27%
דירוג A 37%
דירוג BBB 12%
![Investment Yield Investment Yield](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_yield_transparent_50_BW.png)
תגמול
מה אנחנו בודקים בתגמול ההשקעה?
התשואה הגלומה (הריבית) היום במדד היא 1.0% לשנה. נמוכה מתשואה אלטרנטיבית שניתן להשיג בהשקעה באג"ח בדירוג זהה של ממשלת ארה"ב.
![Investment Price Investment Price](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_pricing_transparent_50_BW.png)
תמחור
מה אנחנו בודקים בתמחור ההשקעה?
האם ההשקעה נזילה או שהתמחור נובע מחוסר נזילות ומניפולציות?
![Investment Timing Investment Timing](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/11/investment_timing_transparent_50_BW.png)
תזמון
![SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF Chart_analysis SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF Chart_analysis](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2018/08/180806_SPDR-Bloomberg-Barclays-International-Treasury-Bond_Chart_analysis.png)
מקור: קו מנחה – תוכנת בורסהגרף.
![Investment Conclusion Investment Conclusion](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/conclusion_transparent_50.png)
מסקנה
בניתוח התגמול אנחנו מסיקים שהתשואה הגלומה בהשקעה לא טובה, קיימות אלטרנטיבות בדירוג זהה ובתשואה גבוהה יותר.
בניתוח התמחור אנחנו מסיקים שאין קושי בנזילות ההשקעה – ניתן יהיה לקנות ולמכור את תעודת הסל ללא קושי.
בניתוח התזמון אנחנו מסיקים שהמדד נמצא במגמת מחירים עולה אך מנגד התנודתיות של המגמה חריגה מאוד ומשדרת עלייה בעצבנות המשקיעים.
אם קיימת כבר השקעה במדד: לממש את הרווח ולהישאר רק עם ההשקעה ההתחלתית.
![Investment Warning Investment Warning](https://talbit.co.il/wp-content/uploads/2017/12/warning_50_transparent.png)
אזהרה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.