כיצד להשקיע עם כל המתיחויות הגיאו-פוליטיות היום בעולם (28/07/2019)

להלן ניתוח קצרצר ותמציתי כיצד מומלץ להתנהל עם תיק ההשקעות בתקופה זו.

World Map

Photo by Christine Roy on Unsplash

What is happening in the capital markets

מה קורה בשווקי ההון?

בשנתיים האחרונות נראה שכל העולם כמרקחה, כמעט ולא ניתן להצביע על אזור בעולם ללא סכסוך גיאו-פוליטי עם סיכונים על הכלכלה העולמית:

– מלחמת הסחר ארה"ב וסין.

– המתיחות סביב אירן במיצרי הורמוז.

– הברייקזיט וההשלכות על הכלכלה הבריטית והאירופאית.

– המתיחות מול רוסיה באוקראינה.

– מלחמת האזרחים בסוריה ולוב והצפת אירופה בפליטים.

– ועוד… ועוד… ועוד… 

מספיק להסתכל במפת הסכסוכים העולמית המעודכנת על מנת שנחשוש:

World Conflicts 2019

התקשורת כתמיד מתגייסת לעניין וזורעת כהרגלה פחד וחרדה. אין כמעט אתר כלכלי ללא ציטוט של אנליסטים המדגיש עד כמה העולם היום מתוח וכמה צריך להיות זהירים. ולמרות כל התחזיות השחורות, השווקים ממשיכים לעלות ונראה שאין כרגע משבר כלשהו שמשפיע עליהם.

להערכתנו, הסיבה המרכזית לעליות בשווקים היא שאין היום אלטרנטיבת השקעה ראויה לשווקי ההון. הנדל"ן היום באזורים המרכזיים ברחבי העולם: לונדון, ברלין, ניו יורק, פריז נמצא בשיאו, והריבית על פיקדונות ומכשירי השקעה בנקאיים במרבית העולם אפסית או אפילו שלילית (באירופה).

כשאין אלטרנטיבות ראויות, צצים להם טרנדים, כפטריות אחרי הגשם, ומיניי אלטרנטיבות השקעה המציעות תשואה גבוהה ולעיתים "מובטחת" בסיכון נמוך: הלוואות חברתיות, קרנות גידור, קרנות השלמת הון, קרנות מימון המונים בהשקעות נדל"ן וכדומה.
המשותף לכולן: חוסר שקיפות, חוסר ניסיון ארוך טווח, חוסר מידע אמין ותלות מוחלטת במנהלי ההשקעות – וכאן מתחילות הצרות.

Why that happend in the capital markets

כיצד כדאי להתנהל עם תיק ההשקעות?

מניסיוננו, תמונה אחת שווה יותר מאלף אנליסטים, ולכן אנחנו רוצים לנסות להמחיש מה היה קורה באם בכל פעם שהיה קיים חשש בשווקים, היינו מוכרים את כל ההשקעה המנייתית וחוזרים אליה כשהשוק נרגע וחוזר לעלות (שגיאה גדולה שעושים משקיעים רבים):
רצ"ב גרף מדד המניות האמריקאי ראסל 3000 (טורקיז), הכולל 97% מכל המניות הנסחרות בארה"ב (חברות אמריקאיות וזרות).

RUSSELL 3000

אנחנו רואים שבשנים האחרונות, למרות התנודתיות בשנים 2015-2016 ו- 2018-תחילת 2019, שוק המניות האמריקאי במגמת עליה "חזקה".
מי שלא נלחץ מהתנודתיות ולא הושפע ומכר מלחץ התקשורת, הרוויח תשואה נאה מאוד על השקעתו.
יתרה מזה, מי שביצע איזון בהשקעותיו בתקופת הנפילות השיג תשואה גבוהה יותר.

אבל, מה התרחש למי שניסה לתזמן את השוק? (מכר בירידות ורכש בעליות)
רצ"ב גרף זהה של מדד ראסל 3000 עם תוספתעקומה הכוללת שלושה תזמונים (כתומה) – הגרף שמציג את תוצאות התזמון (X אדום) – נקודת מכירת המדד לאחר ירידות (V ירוק) – רכישת המדד כשחזר לעלות:

TIMING RUSSELL 3000

מהשוואת העקומות ניתן להסיק שתי מסקנות:
1. מי שניסה לתזמן את השוק נמצא בחסר מהותי בשיעור של כ- 23% בתשואה מול מי שלא פעל מחשש ובלחץ.
2. מתחילת 2018 ועד היום מי שלא ניסה לתזמן את השווקים, השיג תשואה של 7% על השקעתו. לעומת מי שניסה לתזמן את השוק והניב תשואה שלילית בשיעור של 16%-.

ככל שבודקים את הגרף שנים אחורה הפער בין שני סגנונות ההשקעה הולך וגדל בצורה מהותית:

RUSSEL 300 LONG TERM CHART
How to be prepared for every development

כיצד אנחנו בטלביט ערוכים?

ידוע לכולם שקשה מאוד לצפות כיצד השווקים יגיבו לאירועים כלכליים וגיאו-פוליטיים ובאיזו עוצמה. אנו בטלביט מאמינים שתיק ההשקעות צריך תמיד להיות ערוך לכל תרחיש על מנת שניתן יהיה לנצל משברים ופחד בשווקים ולהפוך אותם להזדמנות ורווח בתיקך.

אנו מקפידים שההשקעות בתיקים יתבססו על סלים (מדדים) של מניות/אגרות חוב ולא על השקעות ספציפיות במניה או אגרת חוב וזאת על מנת שלא יהיה צורך לחשוש בזמן משבר האם החברה מאחורי נייר הערך תצליח לגבור על המשבר או שההשקעה תמחק.
בנוסף, הסלים מפוזרים גלובלית בכל גושי הכלכלות הגדולות בעולם: ארה"ב, אירופה, אסיה ושווקים ומתעוררים.
בשיטה זו לא "מפספסים" את ההתאוששות לאחר המשבר. במידה והתיק יהיה ממוקד במספר סקטורים או מדינות, קיים סיכוי רב ש"נחמיץ" את ההתאוששות ואז אנחנו הופכים את התיק להימור במקום להשקעה!

משקיעים שתיקיהם יעמדו בקריטריונים אלו, יכולים להיות רגועים גם אם השווקים ימשיכו לעלות וגם אם מחר בבוקר נופתע ממשבר כלכלי.

Investment Warning

אזהרה

אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות לציבור, חינם וללא מחויבות.
אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
החברה עוסקת בייעוץ השקעות פרטי ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע במדד המסוקר או כל מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©, אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.