בדיקת כדאיות השקעה במדד מניות ארה"ב סטנדרד אנד פורס 500 ((S&P 500 (30/11/2019)
כחלק מהמעקב השוטף של טלביט להלן ניתוח פשוט ותמציתי הבודק את בדיקת כדאיות השקעה במדד מניות ארה"ב סטנדרד אנד פורס 500 ((S&P 500
Photo by Nik Shuliahin on Unsplash
בהשקעה במדד מניות קיים פוטנציאל להרוויח עשרות ולעיתים מאות אחוזים על ההשקעה ומנגד, קיימת אפשרות להפסד חלק ניכר מכספי ההשקעה. על מנת לנסות ולצמצם למינימום את הסיכון אנחנו מציגים מודל פשוט המנתח את המדד בהיבטים שונים על מנת לקבל תמונה מקיפה על החברה והמניה:
– תמחור המדד.
– תזמון ההשקעה.
שילוב היבטים אלו בניתוח ההשקעה עשוי לתרום לקבלת החלטה מושכלת ומעלה את הסיכוי להצלחת ההשקעה.
פרופיל המדד
מה אנו בודקים?
אני נערוך היכרות קצרה עם המדד אותו אנחנו מנתחים ומאילו סקטורים מרכזיים הוא מורכב.
1. שם המדד
Standard and Poor's 500.
2. פרופיל המדד
מדד S&P 500 כולל את מניותיהן של 500 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בשוק ההון האמריקאי. המדד הוא אחד ממדדי הדגל של שוק ההון האמריקאי. המדד מספק חשיפה על כל הסקטורים המובילים של הכלכלה האמריקאית. המדד מייצג את השינוי המצרפי במחירי המניות כולל הדיבידנדים המתקבלים מהן ומהווה כלי לסקירה מהירה של מצב הכלכלה ושוק ההון האמריקאי.
חמשת הסקטורים המובילים במדד:
טכנולוגיה 22%.
בריאות 14%.
פיננסים 13%.
תקשורת 10%.
מוצרי צריכה 9%.
3. כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד?.
הניתוח על המדד יתבצע באמצעות ניתוח הקרן המחקה SPDR S&P 500 ETF הנסחרת בבורסה בארה"ב תחת הסימול SPY.
תמחור המדד
מה בודקים?
בתמחור המדד אנו נבדוק האם מחירן המשוקלל של מניות החברות המרכיבות את המדד כדאיות להשקעה או מנופחות וסביר שירדו בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית הגלומה במדד כדאית ביחס לאלטרנטיבות שקיימות באפיקי השקעה אחרים?
על מנת להגיע למסקנה ברורה נבדוק את התמחור באמצעות שני קריטריונים:
– מחיר ההשקעה (מכפיל הון): האם המחיר המשוקלל של המניות המרכיבות את המדד זול, הוגן וראוי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד?
– החזר ההשקעה (מכפיל רווח): מהי התשואה הכלכלית שמניות החברות המרכיבות את המדד מניבות לבעלי המניות? בתוך כמה שנים תוחזר ההשקעה? האם ההשקעה במדד עדיפה על אלטרנטיבות?
1. מחיר ההשקעה (מכפיל הון משוקלל של מניות המדד): 3.35
בהתאם למכפיל השווי המצרפי של החברה המרכיבות את המדד גבוה יותר מפי שלושה משוויין הכלכלי המצרפי בדוחות הכספיים. השווי בבורסה מגלם ציפיות מעט גבוהות מידיי לצמיחה ברווחיות ולעליית ערך עתידי של המדד. השווי של המדד בבורסה יקר ומחייב זהירות.
2. החזר ההשקעה (מכפיל רווח משוקלל של מניות המדד): 22.0
בהתאם למכפיל, החזר ההשקעה במדד יהיה תוך 22 שנים והתשואה התיאורטית על ההשקעה היא 4.5% לשנה. התשואה גבוהה יותר ביחס לאלטרנטיבות באפיקי השקעה סולידיים יותר. הסיכון בהשקעה במדד מגלם תשואה פוטנציאלית סבירה להשקעה ביחס לאלטרנטיבות.
תזמון המדד
מה בודקים?
בתזמון ההשקעה שואפים לאתר את הזמן הטוב ביותר לבצע את ההשקעה במדד. האם כדאי עכשיו לבצע את ההשקעה או שעדיף להמתין לתזמון טוב יותר בעתיד.
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את התזמון באמצעות שני קריטריונים:
– מגמת המחיר ארוכת הטווח: מהי מגמת המחיר ארוכת הטווח (חודשים עד שנים) של המדד? עלייה/ירידה/דשדוש במקום ללא כיוון ברור? המטרה: לא להילחם בשוק ולהשקיע רק אם המדד עולה או אם המדד יורד ומתחיל לשנות כיוון לעלייה.
– מגמת המחיר קצרת הטווח: מהי מגמת המחיר קצרת הטווח (שבועות עד חודשים) של המדד? האם המגמה בטווח הקצר תואמת את המגמה ארוכת הטווח? האם שינוי כיוון במגמת המחיר קצרת הטווח מאותת שינוי בציפיות המשקיעים ועל שינוי מגמת המחיר ארוכת הטווח במדד?
1. מגמת המחיר ארוכת הטווח: עליה
מגמת המחיר ארוכת הטווח של המדד היא עליה. מגמת העליה החלה בשנת 2009 וממשיכה עד היום.
מקור: TradingView
2. מגמת המחיר קצרת הטווח: עליה
מחודש אוקטובר ועד היום המדד נמצא במגמת עליה. מגמת המחיר קצרת הטווח תומכת ותואמת את מגמת המחיר ארוכת הטווח של המדד.
מקור: TradingView
מסקנות ופעולות
1. מסקנות
2. פעולה מומלצת
ניתן לבצע השקעה במדד במועד זה. מומלץ לאחר ביצוע ההשקעה לעקוב אחר מגמת המחיר קצרת הטווח של המדד, במידה והמגמה משנה כיוון רצוי לבצע הערכה מחודשת של ההשקעה.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.