בדיקת כדאיות השקעה במדד אג"ח ממשלתי שקלי בריבית קבועה בישראל (03/12/2019)
כחלק מהמעקב השוטף של טלביט להלן ניתוח פשוט ותמציתי הבודק את כדאיות ההשקעה במדד אג"ח ממשלתי שקלי בריבית קבועה של ישראל
Photo by Cole Keister on Unsplash
בהשקעה במדד אג"ח קיים פוטנציאל להרוויח אחוזים רבים על ההשקעה ומנגד, קיימת אפשרות להפסד חלק מכספי ההשקעה. על מנת לנסות ולצמצם למינימום את הסיכון אנחנו מציגים מודל פשוט המנתח את המדד בהיבטים שונים על מנת לקבל תמונה מקיפה על החברה והמניה:
– איכות המדד.
– תזמון המדד.
– תגמול המדד.
שילוב היבטים אלו בניתוח ההשקעה עשוי לתרום לקבלת החלטה מושכלת ומעלה את הסיכוי להצלחת ההשקעה.
פרופיל המדד
מה אנו בודקים?
אני נערוך היכרות קצרה עם המדד אותו אנחנו מנתחים ומאילו אגרות חוב הוא מורכב.
1. שם המדד
אגרות חוב שקליות בריבית קבועה של מדינת ישראל.
2. פרופיל המדד
המדד עוקב אחר אגרות החוב הממשלתיות בריבית קבועה של ישראל בכל טווחי ההשקעה (משנה אחת ועד שלושים שנה). המדד כולל את השינוי המצרפי במחירי איגרות החוב לרבות הריביות המתקבלות מהן.
3. כיצד ננתח את כדאיות ההשקעה במדד
הניתוח על המדד יתבצע באמצעות ניתוח הקרן המחקה קסם KTF שקליות ריבית קבועה ממשלתיות הנסחרת בבורסה בישראל תחת הסימול 5118047.
תזמון המדד
מה בודקים?
בתזמון ההשקעה שואפים לאתר את הזמן הטוב ביותר לבצע את ההשקעה במדד. האם כדאי עכשיו לבצע את ההשקעה או שעדיף להמתין לתזמון טוב יותר בעתיד.
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את התזמון באמצעות שני קריטריונים:
– מגמת המחיר ארוכת הטווח: מהי מגמת המחיר ארוכת הטווח (חודשים עד שנים) של המדד? עלייה/ירידה/דשדוש במקום ללא כיוון ברור? המטרה: לא להילחם בשוק ולהשקיע רק אם המדד עולה או אם המדד יורד ומתחיל לשנות כיוון לעלייה.
– מגמת המחיר קצרת הטווח: מהי מגמת המחיר קצרת הטווח (שבועות עד חודשים) של המדד? האם המגמה בטווח הקצר תואמת את המגמה ארוכת הטווח? האם שינוי כיוון במגמת המחיר קצרת הטווח מאותת שינוי בציפיות המשקיעים ועל שינוי מגמת המחיר ארוכת הטווח במדד?
1. מגמת המחיר ארוכת הטווח: עליה
משנת 2014 ועד היום מגמת המחיר ארוכת הטווח של המדד היא עליה.
מקור: בורסהגרף
2. מגמת המחיר קצרת הטווח: עליה
מתחילת 2019 ועד היום המדד נמצא במגמת עליה. מגמת המחיר קצרת הטווח תומכת ותואמת את מגמת המחיר ארוכת הטווח של המדד.
מקור: בורסהגרף
איכות המדד
מה בודקים?
באיכות המדד אנחנו בודקים האם הגופים מאחוריי ההשקעה איתנים פיננסית או ממונפים? האם יוכלו לשרוד תקופה ארוכה של משבר כלכלי או שייקלעו לקשיים ואף לפשיטת רגל ולא יוכלו לשלם את הריבית ולהחזיר את הקרן של ההשקעה?
1. דירוג ההשקעה הממוצע: AAA
ממוצע דירוג איגרות החוב המרכיבות את המדד הוא AAA – דירוג ההשקעה הטוב ביותר האפשרי.
החלוקה הפנימית של דירוג ההשקעה היא כדלהלן:
דירוג AAA 100%
דירוג AA 0%
דירוג A 0%
דירוג BBB 0%
תגמול המדד
מה בודקים?
מהו שיעור התקבולים שההשקעה במדד מניבה למשקיעים? האם התשואה עדיפה על אלטרנטיבות?
1. תשואה גלומה: 0.7% לשנה
התשואה (הריבית) השנתית הגלומה במדד היא 0.7% לשנה. התשואה גבוהה יותר ממדד המחירים השנתי בישראל (0.4%) ולכן התשואה הריאלית הגלומה בהשקעה היא חיובית (0.3%).
מסקנות ופעולות
1. מסקנות
2. פעולה מומלצת
ניתן לבצע השקעה במדד במועד זה. מומלץ לאחר ביצוע ההשקעה לעקוב אחר מגמת המחיר קצרת הטווח של המדד, במידה והמגמה משנה כיוון רצוי לבצע הערכה מחודשת של ההשקעה.
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.