מה בודקים?
בתמחור אנו נבדוק האם מחירן המשוקלל של מניות החברות המרכיבות את הקרן כדאי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית הגלומה בקרן במחירה העדכני כדאית להשקעה ביחס לאלטרנטיבות שקיימות באפיקי השקעה אחרים?
על מנת להגיע למסקנה ברורה נבדוק את התמחור באמצעות קריטריון החזר ההשקעה:
– החזר ההשקעה (מכפיל רווח): מהי התשואה המשוקללת שמניות החברות המרכיבות את הקרן מניבות לבעלי המניות? בתוך כמה שנים תוחזר ההשקעה? האם ההשקעה במדד עדיפה על אלטרנטיבות?
– נזילות ההשקעה (מחזור מסחר ממוצע): האם מחירה של קרן הסל בבורסה אמיתי ונובע מביקוש והיצע או נתון למניפולציות של גורמים זרים?

1. החזר ההשקעה (מכפיל רווח משוקלל של מניות הסקטור): 45.5
בהתאם למכפיל, החזר ההשקעה בקרן יהיה תוך 45 שנים והתשואה התאורטית על ההשקעה היא 2.1% לשנה.
התשואה נמוכה יותר מהתשואה המובטחת באפיקי השקעה בטוחים יותר (אג"ח חברות בדירוג השקעה) ואינה מגלמת כראוי את הסיכון בהשקעה בקרן.

2. נזילות: מחזור מסחר יומי ממוצע 5,100,000 $
מחזור המסחר בקרן הסל סביר. רצוי להשקיע עד 5% מהמחזור היומי בקרן על מנת לא להשפיע על המחיר בעת הקניה/מכירה של הקרן.
עשויה להיות בעיית נזילות בקרן במצבי קיצור ומשבר פיננסי.