מה בודקים?
בתמחור אנו נבדוק האם המחיר המשוקלל של מניות החברות המרכיבות את המדד כדאי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית הגלומה במדד כדאית להשקעה ביחס לאלטרנטיבות שקיימות באפיקי השקעה אחרים?
האם המחיר העדכני של המדד הוא בהתאם להיצע וביקוש אמיתיים או שהוא נתון למניפולציות של גוף פיננסי כלשהו.
על מנת להגיע למסקנה ברורה נבדוק את התמחור באמצעות שני קריטריונים מרכזיים:
– החזר ההשקעה (מכפיל רווח): מהי התשואה המשוקללת שמניות החברות המרכיבות את המדד מניבות לבעלי המניות? בתוך כמה שנים תוחזר ההשקעה? האם ההשקעה במדד עדיפה על אלטרנטיבות?
– נזילות ההשקעה (מחזור מסחר ממוצע): האם מחירה של קרן הסל הגדולה והמובילה העוקבת אחר המדד אמיתי ונובע מביקוש והיצע או נתון למניפולציות של גורמים זרים?

1. החזר ההשקעה (מכפיל רווח משוקלל של מניות המדד): 15.7
בהתאם למכפיל, החזר ההשקעה במדד יהיה תוך 15 שנים והתשואה התאורטית על ההשקעה היא 6.4% לשנה.
התשואה גבוהה מהתשואה המובטחת באפיקי השקעה בטוחים יותר (אג"ח חברות בדירוג השקעה). התשואה התיאורטית מגלמת כראוי את הסיכון בהשקעה במדד.

2. נזילות: מחזור מסחר יומי ממוצע 12,000,000 ש"ח
המחזור היומי במסחר בקרן גבוה מאוד.
לא צריכה להיות בעיית נזילות בהשקעה בקרן ולא צריך להיות קושי במכירה וקניה של הקרן.

איתות תמחור: חיובי