מה בודקים?
בתמחור אנו נבדוק האם המחיר המשוקלל של מניות החברות המרכיבות את הסקטור כדאי להשקעה או מנופח וסביר שירד בעתיד. האם התשואה הפוטנציאלית הגלומה בסקטור כדאית להשקעה ביחס לאלטרנטיבות שקיימות באפיקי השקעה אחרים?
האם המחיר העדכני של הסקטור הוא בהתאם להיצע וביקוש אמיתיים או שהוא נתון למניפולציות של גוף פיננסי כלשהו.
על מנת להגיע למסקנה ברורה נבדוק את התמחור באמצעות שני קריטריונים מרכזיים:
– החזר ההשקעה (מכפיל רווח): מהי התשואה המשוקללת שמניות החברות המרכיבות את הסקטור מניבות לבעלי המניות? בתוך כמה שנים תוחזר ההשקעה? האם ההשקעה בסקטור עדיפה על אלטרנטיבות?
– נזילות ההשקעה (מחזור מסחר ממוצע): האם מחירה של קרן הסל הגדולה והמובילה העוקבת אחר הסקטור אמיתי ונובע מביקוש והיצע או נתון למניפולציות של גורמים זרים?

1. החזר ההשקעה (מכפיל רווח משוקלל של מניות הסקטור): 27.6
בהתאם למכפיל, החזר ההשקעה בסקטור יהיה תוך 27 שנים והתשואה התאורטית על ההשקעה היא 3.6% לשנה.
התשואה גבוהה מהתשואה המובטחת באפיקי השקעה בטוחים יותר (אג"ח חברות בדירוג השקעה). התשואה התיאורטית מגלמת כראוי את הסיכון בהשקעה בסקטור.

2. נזילות: מחזור מסחר יומי ממוצע 10,100,000 $
מחזור המסחר בקרן הסל סביר. רצוי להשקיע עד 5% מהמחזור היומי בקרן על מנת לא להשפיע על המחיר בעת הקניה/מכירה של הקרן.
עשויה להיות בעיית נזילות בקרן במצבי קיצון ומשבר פיננסי.

איתות תמחור: ניטרלי.