במהלך פעילותינו כיועצי השקעות פרטיים אנחנו נפגשים עם לקוחות בעלי תיקיי השקעות בגדלים שונים. מידיי פעם אנחנו נתקלים במקרים מעניינים הקשורים להשקעות שאנחנו שמחים לשתף את גולשי האתר.
מקרה שהיה…
לקוח בשנות השבעים לחייו, שבנוסף לתיקים בייעוץ טלביט משקיע במקביל גם בתיק בייעוץ הבנק, קיבל לפני מספר ימים המלצות לשינויים בתיק מהיועץ הבנקאי שלו. הלקוח ביקש מאיתנו שנחווה דעה על ההמלצות.
חשוב לציין שלרוב איננו מתערבים בהמלצות של גורמים שונים בתחום מכיוון שלכל איש השקעות קיימת האסטרטגיה והחשיבה שלו להשקעות בשוק ההון ואפשר לדעת מי צדק רק בדיעבד.
הפעם נתקלנו במקרה שונה!
היועץ בבנק הציע ללקוח לקנות שתי אגרות חוב של מדינת ישראל צמודות מדד בעלות טווחי השקעה ארוכים מאוד:
א. איגרת חוב ממשלתית צמודות מדד 0536.
ב. איגרת חוב ממשלתית צמודות מדד 0841.
בבדיקת שתי אגרות חוב אלו לא מצאנו שום היגיון בקנייתן למעט עמלות שהבנק ירוויח מהפעולה!
בשתי אגרות החוב התשואה נטו (בניכוי מס על הריבית) שלילית.
בשתי אגרות החוב טווח הזמן לפדיון מעל 10 שנים ועקב הזמן הארוך קיים סיכון שיצטבר בהן הפסד הון לאורך זמן.
בשתי אגרות החוב, שווין בפדיון ("ערך מתואם") יהיה נמוך ממחירה הקניה ולכן בפדיון הלקוח בוודאות יפסיד כסף על ההשקעה.