22/04/20: המלכודת בהשקעה בחבית נפט

אירוע זה זימן בימים האחרונים כתבות וסקירות רבות בנושא, חלקן מעודדות לבצע השקעה בנייר ערך (קרן סל) העוקב אחר מחיר חבית הנפט הנמוך ולהרוויח מעלייה עתידית שלו.

חשוב לנו להדגיש כי הסיכוי להרוויח מהשקעה זו נמוך מאוד ולכן אנו ממליצים להימנע מלבצע השקעה מסוג זה. כפי שאנו מזכירים תמיד, חשוב להבין במה מתכננים להשקיע, מה הסיכוי להרוויח ומה הסיכון הקיים בהשקעה.

קצת פרטים על המסחר בחביות נפט

מסחר בחביות נפט אינו מסחר רגיל בבורסה של קניה ומכירה כמו מסחר במניות ואגרות חוב.
המסחר בנפט מבוסס על "חוזה עתידי" – הסכם בין יצרן נפט לבין צרכן נפט על מסירה בתאריך עתידי כלשהו של כמות מוגדרת של חביות נפט במחיר ידוע מראש לכל חבית.
בעת מועד פקיעת החוזה יצרן הנפט מעביר חביות נפט לצרכן והצרכן משלם עליהן בהתאם לכתוב בחוזה.

דוגמה לחוזה: חוזה לתאריך 20/05 בו מוסכם שהיצרן מעביר 10,000 חביות נפט במחיר של 25$ לחבית.

קיימים חוזים לטווחים שונים מחודש ועד שנתיים הנסחרים בשוק ההון.

קרנות הסל העוקבות אחר מחיר חבית הנפט רוכשות, לרוב, חוזים עתידיים לטווח קצר מאוד על מנת לשקף בדיוק המקסימלי את מחיר חבית הנפט העדכני ביותר. לפני שהחוזה מגיע לפקיעה, קרן הסל מוכרת אותו ורוכשת חוזה עתידי חדש לחודש העוקב.

הרווח למשקיע בקרן הסל נוצר כאשר ערכם של החוזים שהקרן רכשה עולים עקב תחזיות לעליית מחיר חבית נפט מסיבות שונות: ירידה בהיצע, עלייה בביקוש, מתיחות גיאו-פוליטית וכדומה.

בימים אלו אנו נמצאים בתקופה מיוחדת בה, עקב משבר הקורונה ושיתוק הפעילות הכלכלית העולמית, ההיצע של חביות הנפט עולה בהרבה על הביקוש. לפי קונצנזוס תחזיות האנליסטים המובילים בעולם, עם החזרה לפעילות כלכלית מלאה הביקוש לנפט יעלה.

להלן טבלת החוזים על חבית נפט לשנה הקרובה:
מהטבלה ניתן לראות שהחוזה למאי פקע והחוזה הקרוב ביותר ליוני נקוב במחיר של 13.8$ לחבית וחוזה ליולי (עוד חודשיים) כבר מגלם מחיר של 20.8$ לחבית.