09/07/20: בדיקת כדאיות השקעה במניות חברת ניאו NIO

מה בודקים?
באיכות החברה אנו בוחנים את הצמיחה של החברה והאיתנות הפיננסית שלה. האם החברה רווחית וצומחת או נמצאת בשלב של הידרדרות? האם החברה תוכל לשרוד משברים כלכליים או שבמשבר הראשון קיימת סכנה להמשך קיומה.
האם לחברה קיים יתרון משמעותי מול המתחרות? האם היתרון עוזר לחברה להתבלט מול המתחרות בסקטור?
על מנת להגיע למסקנה, נבדוק את האיכות באמצעות שלושה קריטריונים:
– תשואה על ההון: האם התשואה שהחברה משיגה על ההון העצמי שלה גבוהה ואטרקטיבית. האם התשואה מספיק גבוהה ביחס לאלטרנטיבות? האם הפעילות של החברה מספיק רווחית על מנת שניתן יהיה לממן את המשך צמיחת החברה באמצעות הלוואות ("הון זר")?
– תשואה על הנכסים: האם החברה איתנה פיננסית ותוכל לשרוד תקופות כלכליות קשות או שקיימת סכנה שתיקלע לקשיים עקב הוצאות מימון וההלוואות שנלקחו? עד כמה יעילה החברה בניצול השקעות נוספות ליצירת גידול בהכנסותיה? האם רווחיות החברה מספיק גבוהה על מנת לשלם הוצאות מימון ולהשאיר גם רווח להמשך צמיחתה?
– יתרון ביחס למתחרות: האם לחברה יש יתרון בולט ביחס למתחרות בענף? האם היתרון יעזור לחברה להמשיך ולהוביל את הענף בשנים הקרובות? (קיימים מספר סוגי יתרונות: מותג, ידע ייחודי ופטנטים, רשת ענפה של קשרים עסקיים, עלויות נמוכות או רווחיות גבוהה ביחס למתחרים, יעילות תפעולית וכדומה).

1. תשואה על ההון: אין
לחברה הפסד שנתי של 1.4 מיליארד דולר וגרעון בהון העצמי בסך של 8.0 מיליארד דולר.
החברה מפסידה ושוחקת את ההון העצמי שלה.

2. תשואה על נכסים: 57.6%-
התשואה על הנכסים של החברה שלילית. החברה מפסידה ומסתמכת על הלוואות ("הון זר") להמשך קיומה. הוצאות המימון של החברה מכבידות על רווחיותה והמשך צמיחתה.

3. יתרון ביחס למתחרות: אין
לחברה אין יתרונות משמעותיים על המתחרות בענף: טסלה, פורד, פולקסוואגן, וולוו וכדומה:
– לחברה אין מוניטין של איכות ואמינות.
– החברה אינה מותג בינלאומי מוביל.
– לחברה אין פטנטים וטכנולוגיה ייחודית בתחום הרכב והניווט.
– לחברה אין רשת הפצה בינלאומית יעילה.

איתות איכות: שלילי