04/05/22: סקירה קצרה על מצב השווקים בעולם בימים אלו

World Globus

Image by Monika Grafik from Pixabay

לאור העצבנות בשווקים בתקופה האחרונה ראינו לנכון לשלוח סקירה קטנה במבט קצת אחר על המתרחש בשווקים.

בימים אלו שלוש סוגי מלחמות משפיעות על הכלכלה העולמית: המלחמה הכלכלית נגד רוסיה באמצעות סנקציות כלכליות, המלחמה באינפלציה בארה"ב באמצעות העלאת הריבית והמלחמה בקורונה בסין באמצעות סגר על אזורי מגורים ותעשייה נרחבים.

לכל אחת מהמלחמות יש השלכות כלכליות:
– הסנקציות נגד רוסיה והמלחמה באוקראינה יוצרות מחסור עולמי בסחורות חקלאיות ואנרגיה.
– העלאת הריבית בארה"ב משפיעה על כל שוק האג"ח הבינלאומי ומייקרת את הריבית על ההלוואות.
– הסגרים בסין פוגעים בכושר הייצור של השוק הסיני ויוצרים עודף ביקושים עולמי לעומת ההיצע הסיני.

שלוש "המלחמות" משפיעות כמובן על הפסיכולוגיה של המשקיעים ומעלה מאוד את העצבנות בשווקים שמתורגמת לירידות.
לנו בתור משקיעים המוצפים בחדשות בטלוויזיה, באינטרנט ובערוצים אחרים יש תחושה ש"הפעם זה אחרת", הפעם זה באמת ירידות משמעותיות בשווקים.

בזמנים אלו, אנו בטלביט מאמינים שגרף אחד שווה יותר ממאה אנליסטים ולכן אחד הדברים הבסיסיים שאנחנו עושים הוא לנתח גרפים של מדדי מניות מובילים בעולם ובעזרתם לראות באמת היכן אנחנו נמצאים, שהרי פרופורציות זה הדבר החשוב בהשקעות.

הגרף הבסיסי ביותר לניתוח הוא כמובן "הקטר" של שווקי ההון בעולם – שוק המניות האמריקאי. להלן גרף מדד 500P &S האמריקאי בחמש השנים האחרונות.

S&P 500 Chart

Source: Tradingview

מניתוח הגרף ניתן להבחין שבחמש השנים האחרונות היו ארבעה גלים של ירידות.
כמובן שלכל גל יש את הסיבות שלו וכל גל הוא "יחיד ומיוחד" בתקופתו אבל, בסופו של דבר מה שצריך לעניין אותנו – האם המאפיינים של גל הירידות הנוכחי שונים מהמאפיינים של הגלים הקודמים?

את הניתוח של הגלים השונים אנחנו מבצעים באמצעות שני משתנים: עומק הירידות ומשך הגל עד אשר השוק חוזר לרמת המחיר טרום הגל.

להלן תוצאות ניתוח ארבעת הגלים:
א. בתחילת 2018 השוק ירד 11% וההתאוששות הגיעה אחרי 8 חודשים.
ב. בסוף 2018 ועד אמצע 2019 השוק ירד 20% והתאושש רק לאחר 9 חודשים.
ג. במשבר הקורונה השוק ירד 35% והתאושש לאחר 7 חודשים.
ד. בתקופה האחרונה השוק ירד 13% מהשיא ובינתיים עברו 4 חודשים מתחילת הירידות ועד היום.

בנוסף, בסיומו של כל גל ירידות החלה תקופה של גל עלייה במדד עד לגל הירידות הבא.

מה עושים עם ההשקעות?

מהתבוננות בדינמיקה של גל הירידות הנוכחי איננו רואים תוצאות שונות מהגלים הקודמים, גם לא מעומק הירידות וגם לא מהזמן שעבר מתחילת הירידות ועד להתאוששות.

מבחינתנו, נכון להיום, הירידה בשווקים בתקופה האחרונה דומה במאפייניה לירידות קודמות וצריך לקחת אותה בפרופורציה הנכונה ולא להיגרר אחר הלחץ של התקשורת ולהתחיל לבצע פעולות מיותרות בתיק, שלמעט רשות המיסים והבנק, אף אחד לא מרוויח מהן.

Investment Conclusion

סיכום ומסקנות

בהתאם להתפתחות של הגל הנוכחי אנחנו נדע לנצל את הירידות וההזדמנויות בשווקים על מנת להגדיל השקעה במחירים נמוכים וליהנות לאחר מכן מההתאוששות לכשתשתנה המגמה כפי שעשינו בעבר.

Analysis Conclusion
Investing Principle

לקריאה נוספת

Investment Warning

אזהרה

אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.

אין לראות בכל הכתוב משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא.
המידע המוצג הנו לידיעה בלבד ומהווה ניתוח אישי של החברה או עובדיה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

חברת טלביט עוסקת בייעוץ השקעות פרטי בשוק הון ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע בנייר ערך/סקטור/מדד המסוקר או כל נייר ערך/סקטור/מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.

 
כל הזכויות שמורות לטלביט יועצים פיננסים בע"מ ©
אין להשתמש במידע אשר באתר לשום מטרה אחרת לרבות הפצה או הצגה בציבור, בלי אישור מפורש מהחברה.