12/06/22: סקירה קצרה על מצב השווקים בעקבות האינפלציה והריבית
Image by Gerd Altmann from Pixabay
בחודש האחרון את מרכז הפוקוס הכלכלי בעולם תופסות האינפלציה והריבית.
ההערכות הסותרות של האנליסטים לגבי המגמה העתידית של האינפלציה והריבית "משגעות" את השווקים ומעלות מאוד את העצבנות.
לצורך הסקירה שלנו נתמקד בניתוח קטר הכלכלה העולמית – ארה"ב.
מהצד האופטימי, מתחילים להתפרסם איתותים ראשונים של התקררות הכלכלה:
Source: Tradingview
מהצד הפאסימי, כל האיתותים הללו עדיין לא משפיעים על הכלכלה בפועל ומדדי המחירים בעולם רק ממשיכים לעלות והאינפלציה היום בארה"ב היא 8.6% לשנה – שיא של עשרות שנים.
חוסר הוודאות לגבי מגמת האינפלציה משפיעה כמובן על היכולת לחזות כיצד יתקבלו החלטות הריבית העתידיות של הנגידים בכלכלות המובילות בעולם.
אנחנו מעריכים שייקח מספר חודשים עד אשר הנתונים הכלכליים ייחלו להשפיע על מדדי המחירים ועלייתם תתמתן ואף תבלם.
התמתנות האינפלציה תפחית משמעותית את ה"היסטריה" הקיימת היום ותאפשר לשווקים לחזור למסלול צמיחה בריאה ועקבית.
מה עושים עם ההשקעות?
כפי שאנחנו חוזרים ומציינים בסקירות לאורך השנים ובמשברים קודמים, משברים קשה מאוד לחזות ולכן החכמה הגדולה היא מלכתחילה להיות מוכן עם תיק ההשקעות לכל הפתעה שתהיה.
תיק השקעות המבוסס על שני עקרונות בסיסיים: השקעות רק במדדי מניות ואג"ח מובילים וטווח ההשקעה של שנתיים-שלוש, יעבור את המשבר הזה ללא קושי.
כאשר ההשקעות מבוססות על עקרונות אלו אנחנו לא מושפעים מלחצים פסיכולוגיים והמטרה שלנו היא לא "לברוח" מהשוק אלא להיות ערוכים ולהמתין בסבלנות להזדמנות הראשונה ולנצל את המשבר על מנת להגדיל את ההשקעה במדדים שנפגעו וליהנות מההתאוששות המהירה שלהם.
על מנת שנוכל ליישם את האסטרטגיה שלנו אנחנו ממתינים לשילוב של שני איתותים:
1. בהיבט הכלכלי, איתות שהנתונים המאקרו-כלכליים משפיעים וממתנים את האינפלציה.
2. בהיבט הפסיכולוגי, איתות שהמשקיעים המוסדיים מתחילים "לאסוף סחורה" ולרכוש מניות ואג"ח במחירים הולכים ועולים.
בהיבט הכלכלי – עדיין מוקדם מידיי. נתוני האינפלציה המתפרסמים גבוהים מהציפיות. הירידה בפעילות הכלכלית אינה משפיעה עדיין על עליית המחירים.
בהיבט הפסיכולוגי – השווקים חזקים יותר מכולם ואיננו רוצים להיות צודקים אלא חכמים ולכן אחת האינדיקציות להתאוששות היא שהמשקיעים הגדולים – המוסדיים, מתחילים להשקיע במחירים הולכים ועולים בשווקים. שילוב של עליית מחירי המניות והאג"ח ביחד עם גידול במחזורי המסחר מאותת לנו שגם המשקיעים משנים את יחסם למשבר.
בנקודת הזמן הנוכחית, אין לנו אינדיקציה אמיתית ל"איסוף סחורה" בשווקים.
כל עליית מחירים לא מחזיקה מעמד ואחריה מתחיל גל ירידות נוסף:
Source: Tradingview
שינוי מגמה בהיבטים הכלכלי והפסיכולוגי יאותת לנו שהשווקים הופכים להיות אטרקטיביים מבחינה כלכלית ושהמשקיעים מבחינים בכך ומתחילים להזרים כספים.
סיכום ומסקנות
גם העלייה באינפלציה עשויה להתברר כרעש זמני ולכן אנו, כיועצי השקעות, מדגישים את החשיבות בשמירה על קור רוח.
שילוב ההיבט הכלכלי עם הפסיכולוגי יאותת לנו שזה הזמן להתחיל לנצל הזדמנויות בשווקים.
עד אז נמתין בסבלנות ונתעלם מכל רעשי הרקע (תקשורת, פייק ניוז, אנליסטים מטעם עצמם ורואי השחורות).
לקריאה נוספת
לקריאה נוספת על טלביט יועצים פיננסים:
לסקירות נוספות על השקעות ושוק ההון
הכירו את היועצים מאחורי טלביט יועצים פיננסים
ליצירת קשר
אזהרה
אזהרת השקעה
הניתוח מפורסם כשירות חינם לציבור וללא מחויבות.
חברת טלביט עוסקת בייעוץ השקעות פרטי בשוק הון ועשויה לייעץ ללקוחותיה להשקיע בנייר ערך/סקטור/מדד המסוקר או כל נייר ערך/סקטור/מדד אחר בהתאם לצורכי לקוחותיה.