כפי שציינו בסקירה הקודמת, כאשר האינפלציה עולה בשיעור גבוה ולאורך זמן, השפעתה הופכת להיות מהותית על ההתנהלות הכלכלית של המגזר העסקי והפרטי.
האינפלציה יוצרת "מעגל הקסמים" של העלאות ריבית וירידה בפעילות העסקית, פוגעת במשק ובמגזר העסקי ומשפיעה לרעה על מחירי ניירות הערך בשווקי ההון השונים: גם מניות וגם אג"ח.
נכון להיום הגורם המרכזי לאינפלציה העולמית היא עליית מחיר האנרגיה, ובפרט עליית מחיר הנפט הגולמי והגז הטבעי.
כיצד משפיעה האינפלציה על שווקי ההון?
מניתוח גרף מדד המניות האמריקאי (כתום), מדד המניות האירופאי (ורוד) ומדד המניות הישראלי (טורקיז) אנחנו יכולים להבחין שהעלייה באינפלציה לא השפיעה בצורה מהותית על שווקי המניות כפי שניתן לראות בריבוע הירוק:
השוק האמריקאי ירד מהשיא בספטמבר ב- 5.5%.
השוק האירופאי ירד מהשיא בספטמבר ב- 7.5%.
השוק הישראלי בשיא.